落實打風不停市 業界應有之義

千呼萬喚始出來，港交所打風不停市的安排討論多時，終於鐵定在9月23日實施。雖然相關安排未能趕及在風季來臨前實施，但在港府努力推動下，終於有望跟國際接軌，而當局在落實新安排時也顧及少數小型證券行的實際困難，提供支援和給予緩衝時間，小券商不宜再找藉口推搪，而是盡快採取措施配合，以提升港股競爭力。
中間落墨以示推行決心

香港作為國際金融中心，卻偏偏是全球唯一會在懸掛8號風球或黑色暴雨時停止股市交易的股票市場，即使美國東部颳起大風雪或遭颶風吹襲，紐約證交所依然如常開市；深圳和上海遇上惡劣天氣，當地證交所也維持交易。對本地以至海內外投資者來說，打風停市是非常不理想，因若外圍市況波動，投資者便無法平倉，隨時蒙受巨大損失，影響港股的吸引力。

港交所為此去年就打風不停市諮詢市場意見，銀行業和90%證券行均支持有關建議，只有一小撮小券商反對，並提出種種藉口推搪。儘管當局面對一些阻力，仍堅決去馬，並訂出實施日期，也表明不會改期，就是向海外和內地投資者釋出明確訊息，港交所在任何天氣狀況都不會停市，以示與國際市場看齊的決心，藉此增加港股的競爭力。

雖然打風不停市落實有期，但美中不足之處是未能在7月風季前實施。當局選擇在風季結束前實施，明顯是中間落墨，既顯示推行決心，不會被小券商拖後腿，還顧及小券商在打風下開市所遇到的困難，並提出支援。

首先，在實施日期生效前給予小券商3個月時間準備，以便找服務供應商為電腦系統升級。要在3個月將系統升級並非不可能，過去幾年已有居家辦公的安排經驗，而遙距工作技術軟件日趨成熟，坊間亦有充足服務供應商，只要小券商肯投入資源升級電腦，問題並不算太棘手，而且還可解決惡劣天氣要員工上下班所面對的安全風險。
倒逼小券商速提升系統

港交所亦會為未能在9月23日死線準備就緒的小券商提供支援，包括在惡劣天氣下暫時履行交收及結算責任，但小券商只能進行減倉或平倉交易，並在惡劣天氣警報解除後，向港交所補回相關保證金。不過，小券商在申請支援前，須解釋為何做不到和何時做得到，而支援屬暫時性，只會維持3個月，到年底便失效。

這些舉措顯示當局只會幫助一些肯求變但暫時尚未做得到的持份者，同時也希望能倒逼小券商盡快將電腦系統升級，來提升競爭力。這反映打風不停市新安排是勢在必行，當局絕不會因一小撮小券商不肯與時並進而停步不前，反而會如期上馬，就是用行動來敲打他們時間不等人、汰弱留強的道理，假如他們想繼續在股市中營運，便須與國際市場接軌。

為了確保打風不停市能順暢運作，港交所計劃在7月下旬及8月上旬進行演練測試，以遙距工作方式接入交易所系統，目的讓各銀行和券商熟悉公司內部營運，因不同公司有不同營運流程，通過演練檢視系統是否到位。

全球所有金融市場在惡劣天氣下維持交易，香港絕不能做另類市場，現在打風不停市新安排只是追落後，各持份者須予以配合，是應有之義，只有大家同心同德，才能提升港股競爭力，進一步鞏固國際金融中心地位。