金融風暴時有發生 港人強積金今回最傷

2022-09-29 00:00

環球金融市場日前剛經歷英鎊急挫衝擊,昨天又遭到「黑色星期三」蹂躪,出現股債匯全綫暴跌,當中以亞太股市成重災區。在當前外圍經濟氛圍轉差,加上歐洲地緣政治風險升溫,市場瀰漫一片恐慌情緒,令金融波動頻仍,即使港人忍手不投資,但眼看每月仍要供款的強積金(MPF)結餘不斷縮水,又不敢在市況波動下貿然轉換資產組合,只能繼續呆看強積金帳面大幅貶值。

美匯升穿一一四水平,令美國十年期債息一度升穿四厘,人民幣兌美元中間價開市報七點一一○七,下調三百八十五點子,令離岸和在岸人民幣匯價迅即跌穿七點二算關口,觸發亞太股市全綫下跌,當中以港股跌幅最多,達百分之三點四,其次是台股、韓股和菲股,跌幅逾百分之二,歐洲三大指數早段跌近百分之一後反彈微升,美股開市初段則見反彈。

股債匯三殺投資回報不忍睹

環球金融市場動盪,皆因美國聯儲局官員開腔續撐要大幅加息遏通脹,加上歐洲北溪氣管三條支綫首次同時出現不尋常泄漏,美國和德國認定是蓄意破壞所致,令人擔心俄烏戰事有升溫危機之餘,亦憂慮「斷氣」不知對歐洲經濟有多大衝擊,資金出於避險需要,流入美元市場,令股債匯價全面大跌。

在這次金融大跌市中,不少港人即使平時沒有進行投資買賣,也幾乎無一倖免受到波及,因股債匯三殺令每位打工仔的強積金投資組合均受到不同程度衝擊,令身家再度縮水。

強積金成立二十一年,期間經歷過幾次股災,但都沒今次這般傷,因二○○○年科網股爆破和二○○七/○八年股災發生時,強積金推出不久,市民帳戶累積結餘不多,即使有虧損也不算多。然而隨着日積月累,現在每個打工仔已累積了一大筆錢,而大部分都投資在股票基金,當中以中港或大中華股票基金為主,其次為歐洲或美國股票基金、股債混合資產基金,可是這些基金今年表現非常差。據獨立強積金研究機構「積金評級」指,今年首九個月表現最差的依次是中港股票基金、歐洲股票基金、混合資產基金和美國股票基金,期內錄得分別兩成六、兩成五三、兩成五二和兩成二虧損。

強積金最為人詬病的是收費高,其中行政費佔基金開支比率逾四成,積金局積極爭取降低強積金收費,目標將行政費降低五成半,變相可提高回報,但面對股債匯大跌,即使減費落實也幫不了忙,因投資虧蝕慘重。當前打工仔可以做的不多,即使明知前景不明朗,最佳辦法是套現持有現金,但法例規定要到六十五歲退休後才可動用,唯一選擇是轉換投資組合,但目前並沒有合適選擇。首先,在股債匯三殺下,基本沒有避風港。在股票方面,南韓和台灣即使有半導體企業優勢,但兩地股市同期分別大跌兩成七和兩成六,若將韓圜和新台幣貶值計算在內,虧損更大。至於印度股市大上大落,至今僅跌百分之二點八,新加坡股市則微跌百分之零點二五,全亞洲表現最好的是印尼股市,升百分之七點五,可是強積金未必有東盟單一市場股票可供選擇。

即使退而求其次選擇相對穩陣的債券基金、保證基金或貨幣基金,表現也慘不忍睹,只能說是比股票基金蝕少一些。表現最佳的是貨幣基金,錄得零回報,債券基金和保證基金期內分別蝕一成四和逾百分之八。

不當時機轉換組合易招損失

此外,若選擇在當前金融市場風高浪急下轉換成低風險投資組合,由於轉換手續需時,隨時有可能摸底出貨,因大部分股票基金已錄得一定跌幅,一旦市場氛圍回穩而股市出現反彈,便錯過減低虧損的機會。正如積金局所說,強積金是長綫儲蓄投資,期間無可避免會經歷不同經濟周期,打工仔毋須過分擔心市場短期波動。

在當前各國央行加入暴力加息潮下,環球經濟面臨高通脹和衰退夾擊風險驟增,相信金融風暴會不時發生,對強積金衝擊相當大,而打工仔面對強積金結餘持續縮水,只能抱着長綫投資心態,切勿為捕捉市況而頻頻更換投資組合,否則隨時被波動市況摑得左一巴,右一巴。
 

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