美歐俄能源戰 普京佔上風

美國領導西方與俄羅斯大打能源戰，戰況愈加激烈，西方七國集團宣布要限制俄羅斯石油售價，以重挫俄國收入，並紓緩美歐高通脹，然而此舉既難執行，更可能惹來俄羅斯總統普京的大報復，若俄國減產石油、停向歐洲供應天然氣，又限制煤炭和濃縮鈾出口，西方勢必面對高通脹和能源危機，挫傷其支持烏克蘭作戰的能力，並推高全球能源價格，令舉世受苦。

集合西方最強七國美、英、德、法、加、意、日的七國集團上周舉行峰會，宣布要對俄國石油價格設限，國際油價未因此下跌，反而上升，其後因油組及其盟友（OPEC+）宣布下月如期增產和美國衰退陰影增加下，才令油價回順。總結上半年布蘭特期油升近四成八、紐約期油升近四成一，並推動西方通脹不斷創四十年新高，重挫西方政府民望。
俄受制裁能源收入反增

俄羅斯二月入侵烏克蘭後，美歐大力制裁俄國，尤其針對俄羅斯外匯收入最大宗的石油天然氣，希望重創該國經濟，達到不戰而屈俄羅斯之兵。然而事與願違，美歐的制裁令油價急升，俄羅斯能源收入不減反增，七國集團峰會加力打擊俄國，要對俄國石油限價。

外界猜測七國集團一是逼令其他國家必須跟從限價，以低價購買俄油，如此脅逼可能惹來眾怒；另一是透過西方壟斷的國際保險市場，只承保遵守限價的俄國石油航運保險，然而俄國已表明可提供相關保險，令限價措施無從執行。

西方就算有能力限制俄油價格，如逼俄油減價兩三成，那又如何？俄羅斯在美歐罷買俄國石油後，已改向亞洲傾銷，如七折售油給印度，印度上月入口俄國原油量是去年月均的二十五倍，估計本月更逼近三十倍，外界相信印度將不少俄油轉售歐洲，賺取差價暴利。俄國因國際油價暴漲，就算七折售油，每桶收入仍較去年為高。

七國集團要打擊俄國油價，外界並不樂觀，除了難以落實，還可能刺激俄國報復，減少石油出口。由於OPEC+過去兩月承諾的產量都未達標，市場擔心俄國若減產，OPEC+將無力填補缺口。美資證券行摩通更估計，若俄國每天減產三百萬桶石油，油價將推高至一百九十美元，若減產五百萬桶，油價或飆至三百八十美元一桶，俄羅斯財政及經濟能力都能承受減產五百萬桶。油價若再急升，美歐通脹率可能很快升穿百分之十，不但重挫民生，央行更須大加息，加劇衰退陰霾。

西方尤其歐洲要面對的報復可能更嚴峻，歐盟能源進口嚴重依賴俄國，包括兩成七石油、四成一天然氣和四成七的煤炭。歐盟最擔心的是，俄國在秋天全面斷供歐洲天然氣，俄羅斯上月指丹麥和荷蘭拒以盧布付款，停供天然氣；上月中又以維修管道為由，突減少供應德國的天然氣，若俄國全面斷供歐洲天然氣，歐洲民眾將難以度過寒冬。

此外，俄國若全面開打能源戰，還有煤炭牌和鈾牌。歐洲為應對俄國可能斷供天然氣，已宣布加大使用煤炭發電和核電。然而歐洲近五成煤炭來自俄國，現在捨近求遠去美洲、亞洲搶煤，令鹿特丹煤炭期貨價格今年以來已暴漲兩倍。
打能源戰西方寒冬難捱

至於核電必須使用的濃縮鈾，俄國亦是全球最大供應國，佔全球核電廠使用量三成半，此所以美國制裁俄國石油和天然氣，卻沒有制裁俄羅斯鈾，因其亦需俄國供應。若俄國未來限制濃縮鈾出口，鈾價勢必暴漲，且會供應短缺，歐洲將難擴大使用核電。

美國與西方國家要對俄國大打能源牌，其效果有限，反而普京憑恃俄國的全球能源主要供應國地位，若減產石油、對歐斷供天然氣，又在煤炭和濃縮鈾供應刁難西方，那西方將陷入能源危機，面對最寒冷的冬天，並考驗其支持烏克蘭作戰的決心。對於能源戰，要擔心的是西方領導人而非普京。