【金融High Tea】炒股不看政策隨時沒頂

港股在七月份傳統翻身日子爆發小股災，恒指單日急挫超過1100點，大市急插，當中主要集中科技、教育等大板塊，個別股份則仍能造好，跌市源頭基本上是一次政策風險的爆發。

整治螞蟻已露出苗頭

　　大市一舉插穿27000點，直指26000點關口，恒指收報26192點，瀉1129點，跌幅4.1%。內地上證綜指亦跌2.3%；本地國企指數收報9355點，跌483點，成交增至2682億元。港股急跌原因同內地政策有關，包括上星期推出限制學術科目補習，禁止校外教育機構借此牟利，以及要求騰訊（700）解除旗下騰訊音樂的獨家權利，一開市涉及股份即行大跌，跟住內地又發佈《落實關於餐飲平台責任切實維護外賣員權益的指導意見》，令外賣平台美團即時大跌，美團（3690）收市大跌14%，報235.6元，獨力拖低大市274點。幾條政策重擊下，牽涉的板塊風聲鶴唳，特別是教育板塊低處未算低。

　　隨著內地針對課外教育培訓的政策正式生效，教育行業面對歷來最大政策風險，新東方（9901）再大插47%；新東方在線（1797）暴跌33%；思考樂（1769）瀉46%；天立教育（1773）大挫30%；睿見（6068）挫17%；中教（839）大跌16%。由於內地教育行業陷入近乎無生意可做的境界，前景極不明朗，這類股份現時出現走難式資金出逃。

　　早前同有在內地做生意的老闆兼投資大戶談起買股，當時教育股走勢已轉弱，他坦言自己不會貪平博反彈，他舉的理由很簡單，就是教育股搞得風風火火，因為內地父母不送子女補習不行，這種現象變相等如說中國的教育政策失敗。香港人日日鬧政府教育失敗，大家可能無感，但在內地就不是這樣，所以他不會沾手。現在回看，這位老闆話炒股不看政策隨時沒理之言，的確有道理。

中央搞經濟重視硬實力

　　內地政策風險衝擊股市，苗頭始自螞蟻招股前一天被煞停，當時股民已摩拳擦掌等埋枱，不少經紀行已經預備了融資食大茶飯，所以當中央出招急煞時，市場中人仍半信半疑，認為此舉可能影響市場對內地民企集資的信心。不過，螞蟻最後都係埋門一腳不但無入球，還搞到差不多踢斷腳，反映大陸最高層覺應做就做的想法，其後，監管當局對反壟斷、數據安全，以至教育股等一系列政策，都反映這個施政作風。

　　內地政策惹來股市拋風，有人話咁豈不是無路捉，無股好買。這個說法並不盡然，正如陸羽仁之前提出，中央是重視硬實力，能提升本國產業科技的公司、企業，不會受到打擊，甚至受到扶持。在大跌市中，可以看到不是所有股票都下跌，像新能源、鋰電、芯片等新工業股仍然有進帳，個別中性一點的金融、銀行，跌幅都不大，可以估計一輪執位之後，仍然有值得買入的硬實力股。

　　現時股市大變，始終不宜買當頭跌，科技股明顯就係這類，恒指兩日累瀉1531點，科指盤中更低見6752點創近一年低，逼近科指推出首日的低位6677點，收市大挫477點或6.6%造6790點。焦點之一的騰訊（700）30日內解除網上音樂獨家版權，騰訊股價失守500元大關，收瀉近8%，報490元；阿里巴巴（9988）跌穿200元關，急降6%，收報192.1元；京東（9618）插8%，收報267.2元；有做教育的網易（9999）雙重打擊，大跌逾13%，收報150元；京東健康（9618）挫8%，收報267.2元；阿里健康（0241）大跌逾11%。

　　九隻藍籌股錄得升幅。公用股展現抗跌力，中電（002）升1.7%；煤氣（003）走高0.5%；長江基建（1038）揚0.8%；電盈（008）逾58億元出售數據中心業務，料收益逾14億元，股價上漲1.7%。

陸羽仁

原文刊於《頭條日報》