【金融High Tea】國際家居零售再坐一會

美股周一急挫後勁彈，但港股未能跟上，主要是美債上升，本地科技股受壓，ATMX合力推低大市，科指收造7812，下滑1.8%。恒指無理外圍強勢反彈，高開低走，尾段跌勢進一步加劇，挨近全日低位28299收市，終收造28309，走低179點，兩日累瀉491點。

　　全球主要經濟逐步擺脫停轉威脅，過去一年多受惠疫情的「宅經濟股」要思考如何面對改變中的營運環境，好似由高位15元回落跌穿10元關口的香港電視（1137）決定改名叫香港科技探索，反映管理層調整策略。

  最近foodpanda mall都搞得好勁，陸羽仁都試過，它的最快25分鐘送貨，真係得。大家睇到HKTVmall賺錢，個個湧入去搞，用低運費、快送貨搶客，HKTVmall迫住迎戰，利錢也難免受影響，股價受壓都好正常，現價9.6元，市盈率都有46.8倍，去年香港電視虧轉盈賺1.8億，若盈利無法有高增長，又點支持呢種市盈率呢？

入股友和加添概念

　　另一間都算是宅經濟的公司國際家居（1431）股價無受退潮影響，近日反而冉冉上升。

　　國際家居主力經營家品店日本城，有中環茶友在去年疫潮時在1.8元水平吸納，之前開始食胡。他留意到國際家居零售股價呈強，似乎是公司宣佈與網購平台友和合作。根據協議，國際家居會在營銷、倉儲服務、分銷渠道和訊息技術等合作，給客戶提供線上線下融合（OMO）的新體驗。同時，友和集團已向日本城發行並配發546.58萬股A股優先股，佔友和集團擴大後的已發行股本約2.77％，總對價為300萬美元。

　　網購現時是大趨勢，但營運網購平台是個燒錢搶市場的生意，在未霸佔市前燒錢數量可以非常驚人，以國際家居幾十億元的市值，實在好難可以獨自開發。很多人搞網購期望可以一統天下，然而，以香港市場的細小加上營運成本的昂貴，點樣能夠賺錢確係哈佛商學院的研究題目。今次國際家居入股的友和，是最早在本地開發網購的平台，賣點是以智能技術為消費者提供產品資訊，現時在網購市場做到了一定規模。日本城在多個地方有零售點，在網購需要零售點支援下，兩者合作可以雙贏。對股東而言這是迎合潮流又控制風險的方法。

  本來，茶友手頭仍有近一半的國際家居股份等待善價而沽，現時見到股價呈強勢，認為合作方案有助提升估值。國際家居市盈率約16倍，本來不過不失，但在傳統概念外加入新元素，所以這些股份就準備再坐一會。

時代天使股價突炒高

　　港股人升我跌，雖然聯儲局可能收水，不利商品價格，但油價相對硬淨，提振「三桶油」逆市向好，當中以中石油（857）表現最好，收漲6%造3.62元，成為升幅最大恒指成份股。另半新股時代天使（6699）突然炒高，股價炒高10.6%收造434.8元，成交金額6.06億元。熱門新股有景，傳中國茶飲連鎖店奈雪的茶（2150）會在招股價範圍的上限，公司招股價介乎17.2元至19.8元，集資44.25億至50.94億元，該股明日截止認購，股份將於本月30日上市。

陸羽仁


原文刊於《頭條日報》