金管局再撐中小企 紓困效果端賴銀行

香港經濟復甦步伐未如人意，各行各業都有難處，包括許多中小企面臨融資難的問題。應該怎樣幫助它們？金管局昨聯同銀行業推出五項措施，比較受矚目的要數釋放銀行3000億元至4000億元貸款空間、預留3700億元專項資金，以及增加更多「部分還本」安排選項。對於這些舉措，業界意見大體正面，認為有助中小企改善現金流，支持業務拓展和升級轉型。理論上確實是這樣，但具體執行上的困難不宜低估，畢竟假如銀行放貸意欲不大，措施效果難免大打折扣。
中小企看到谷底翻身希望

中小企佔全港企業總數98%，顯然是香港經濟的中流砥柱，甚至可以毫不誇張地說：中小企興則經濟興，中小企亡則經濟亡。令人失望的是，疫情過後，人們預期的經濟強勁反彈並未發生，中小企依舊陷於被動捱打的局面，特別是在高息環境下，已借貸的一到還款期就要「撲水」，難以安心做生意，有志升級轉型或發掘到新商機的每欲申請貸款，卻遭銀行刁難。事實上，許多老闆埋怨銀行不像過往那麼「鬆手」，審批時總是顧慮重重。在此情況下，中小企資金鏈容易斷裂，搞不好還會「火燒連環船」拖累其他企業，極不利於整體經濟復甦。

今年以來，金管局已不止一次出招，包括在3月聯同「銀行業中小企貸款協調機制」推出9項信貸額度逾440億元的撐中小企措施，以及在8月成立「中小企融資專責小組」，嘗試了解中小企面臨的挑戰和需要。這些措施雖然不能說毫無成效，但從市道仍然蕭條的事實來看，明顯不足以拯救中小企。或許因為這樣，金管局才再次加碼出招，爭取更佳救市效果。

細看這一輪撐中小企措施，不難發現誠意十足——無論延長「部分還本」選項期限，抑或下調大額貸款風險權重，乃至預先批核信貸額度、無抵押貸款、跨境貸款等等，理論上皆有利於改善相關企業的現金流，防止更多企業「斷氣」。至於即時下調「逆周期緩衝資本（CCyB）」比率0.5個百分點、釋放最多4000億元貸款空間，以及由16間銀行預留3700億元中小企專項資金，單看金額力度似乎很夠，讓身處危局的中小企看到谷底翻身的希望，助其盡快「回氣」。
借貸與否須考慮多個因素

只不過，大家實在不宜過分樂觀。上述措施之具體操作、成效如何，有待觀察，關鍵因素在於銀行是否願意積極配合。假如部分銀行決定收緊彈性的還款安排，中小企必無招架之力。銀行借貸與否，採取進取或保守的策略，須綜合考慮多個因素。有些時候，中小企老闆覺得自己的項目有巨大盈利前景，銀行卻不一定同意；也有一些企業經營不善，過往有未能準時還款的前科，銀行肯定無法積極支持這類企業。須知道當前息口仍相對高企，站在銀行的立場，總得遵守財務紀律、審慎放貸、「做靚盤數」，顧及自身風險。

新一份《施政報告》宣布重啟「還息不還本」安排，延長8成和9成借貸擔保措施，連同金管局推出的一籃子措施，可以看到當局支持中小企的積極用心，這也是向市場釋出強烈正面信號。確保中小企健康茁壯成長，對香港經濟長遠發展至關重要，這其中就需要政府、金管局之籌謀，以及銀行界的熱烈響應和全力配合。如今雖有挺中小企措施，卻不意味一定可以取得預期成效，畢竟具體執行時總會遇到很多現實問題，令效果難以充分傳遞至中小企。事實上，當連金管局都承認難以評估下調逆周期緩衝資本比率的實際成效、亦拒為銀行定出貸款指標時，外界似乎更應保持耐性，細心觀察。