穆迪評級含惡意 據理反駁減損害

國際評級機構穆迪繼下調中國主權信用評級展望後，昨天又將香港和澳門政府的信用評級展望降至「負面」。評級機構調整一個國家或地區的信用評級，往往存在爭議，港府有必要援引多項數據進行反駁，務求讓國際投資者有更多資訊作研判，以免影響其對香港的投資信心。

穆迪在不足24小時內先後將中國、香港和澳門信用評級展望由「穩定」降至「負面」，但對中國主權信用評級維持A1不變，並確認香港長期本幣外幣發行人及高級抵押評級為Aa3。穆迪調整中國信用評級展望，理由是中央政府透過不同措施協助地方政府化解債務問題，變相把債務轉移到自己身上，日後中央融資成本將會增加，再加上房地產行業持續收縮，令財政和經濟存在下行風險。報告續指，香港和內地的經濟及金融緊密聯繫，內地經濟潛在增長逐漸減弱及金融風險影響更廣泛，影響香港信用狀況，疊加《香港國安法》和選舉制度改革落實，香港政治及經濟決策自主權將會減弱。
內聯外通是港獨特優勢非風險

評級機構的工作，主要是根據受評對象的經濟增長、財政收支、債務情況、外匯儲備以及其他政治因素，對其違約風險大小、履行債務合約責任的意願和能力給予專家的評分，以便向投資者提供更多參考的資訊。評級越高，違約風險越低，在國際金融市場舉債成本便越低；當評級越低，違約風險上升，舉債成本便越高。

穆迪今次僅調整中國和香港的信用評級展望，意味將來有可能會下降兩地的信用評級。根據過往經驗，約有三分一的債券發行人在被評為「負面」展望後的18個月內，信用評級便遭到降級。一旦信用評級被下調，公營機構和私人企業的借貸或發債成本便會上升，而香港即將展開北部都會區發展，而未來亦有多項大型鐵路基建上馬，當局以至港鐵未必能獨力承擔，有需要向外舉債，而穆迪調低香港評級展望，或多或少會對國際投資者造成一定影響。

針對報告指香港與內地經濟太緊密聯繫，會對香港帶來潛在負面影響，港府指香港與內地不斷深化和擴大經濟及金融聯繫，不應成為調低評級因素，因內地是全球經濟增長的重要動力，香港發展需靠內地。須知道背靠內地，聯通世界，正是香港經濟和金融發展的最大和獨特優勢。即使內地經濟增長放緩，相信今年GDP有望達到5%增長目標，而內地繼續對外開放，為香港帶來更多商業和投資機遇。

無可否認，內地經濟近年放緩，確實拖慢了香港經濟發展，而香港經濟疲弱，很大程度是受中美博弈拖累。香港作為中國唯一金融城市，美國為了打壓中國崛起，無所不用其極打擊香港股市和經濟，令這個開放型經濟嚴重受到衝擊，但穆迪在報告中卻隻字不提。

此外，港府也指責穆迪認為《香港國安法》的實施和落實選舉制度改革有損香港高度自治的說法不實，強調《香港國安法》撥亂反正，令香港恢復了穩定的社會環境，增強了外國對香港的信心，駐港外資數目維持在9000間左右，綠色和可持續債務發行總額，比2021年增長40%，本港所管理的私募資本超過2100億美元，位居亞洲第二，僅次於內地。這些數據反映香港仍是個營商投資好地方，資金繼續流入香港。
藉踴躍投票證明穆迪評估有誤

穆迪選擇在本港區議會選舉前夕調低香港評級展望，或多或少顯示背後涉及政治動機。市民應把握周日踴躍投票，既為攸關自身居住的地區事務選出合適候選人，履行公民責任，也順道用行動證明穆迪的評估是錯誤的。

儘管穆迪只是下調香港評級展望，跟降級仍有一段距離，即使當局不認同其評估，據理反駁之餘，也應視之為提示，盡力提升海內外投資者對本港的信心，用事實證明內聯外通仍是香港成功和提升競爭力的關鍵。