稅前少賺15%勝預期 滙控明年復派季息

（星島日報報道）滙豐控股（005）公布今年6月底止中期業績，列帳基準除稅前利潤91.76億美元（約715.73億港元），按年跌15.3%，第二季盈利大致持平，但仍勝預期；中期息大增28.6%，至每股9美仙（約70.65港仙），同樣高過預期。由於業績有驚喜，又預告擬明年恢復派季度股息，料未來兩年派息比率約50%，刺激滙控股價一度升達6.3%，高見52.5元，收報51.85元，升近5%；倫敦股價更曾急升7%，高見549.7便士（約52.7港元），其後報548.1便士，升6.7%。
滙控第2季列帳基準除稅前利潤為50.1億美元，按年微跌1%；經調整稅前利潤為59.67億美元，升13.4%。滙控盈利勝預期，其中受惠加息，令淨利息收入增加，並帶動收入表現。上半年滙控淨利息收入按年升10.3%，第2季則升13.2%。上半年列帳基準收入按年微跌1.2%，經調整收入升3.9%；第2季列帳基準收入按年微跌，經調整收入增近12%。滙控看好未來收入前景，預期今年淨利息收益將至少達310億美元，明年至少達370億美元。
今年派息比率低於50%

該集團行政總裁祈耀年展望時表示，按照目前市場利率走勢，有信心明年起有形股本回報率（RoTE）至少可以達到12%，高於年初所定至少10%的目標。上半年其年率計RoTE為9.9%。基於回報上升趨勢，預期2023及2024年派息比率將提升至約50%，並擬於2023年初恢復派發季度股息。惟滙控在業績報告中已表明預料恢復季度派息初期，首三季股息將低於2019年底前每股10美仙之過往季度股息水平。財務總監邵偉信預期，今年全年派息比率將低於50%，目前市場共識預測滙控今年派息28美仙，暫未見有關預測會有改變。股份回購方面，滙控指今年不太可能再回購，但於未來數年，預期可將超出執行策略所需的剩餘資本回饋給股東。

上半年滙控預期信貸損失為10.9億美元，去年同期錄得回撥。邵偉信指，上半年內房相關敞口少於200億美元，其中120億美元屬離岸敞口，上半年共提撥了3億美元的內房撥備，預期下半年有關撥備將進一步增加，但指滙控內房敞口亦不涉及近期爛尾樓停貸事件的項目。他指上半年的信貸成本為21個基點，料下半年將持續上升，並於在30至40個基點下限水平。
內房敞口少於200億美元

控將繼續削減成本，會進一步精簡架構，祈耀年稱，人手將因此減少，但拒透露具體受影響地區，亦無設定目標人數，但表明不會大規模裁員，因每年自然流失都有2萬至2.5萬人，惟在數碼化及自動化發展下，預期未來幾年人手將逐步下降。

光大證券國際財富管理策略師溫傑指，滙控無論收入、撥備、派息都好過預期，兼明年恢復派季息，刺激股價上揚，料52.5至53元有強大阻力。大摩指，滙控次季表現強勁，其淨利息收入改善，成本控制得宜，撥備又低於預期，且就未來派息及回購提供穩健指引，遂將其目標價由59元上調至61.3元，評級維持「與大市同步」。高盛維持滙控「買入」評級，目標價70元不變。