失業率跌可喜 四隱憂須思慮

政府統計處昨天公布四至六月失業率，為百分之五點五，較上次下跌零點五個百分點，顯示經濟漸脫離低谷，呈好轉勢頭，實在可喜可賀。由於疫情放緩，近期市面趨旺，特別是商場與食肆多人頭湧湧，加上政府大派三百五十億消費券催谷，八月後消費將進一步升溫，有助就業市場持續改善。然而，在復甦景象的背後，香港仍潛藏着四個隱憂，經濟未必能一路向好，甚至會波動跌宕，政府與公眾都須有「思危」意識。

政府停「泵水」 通關半天吊

《經濟學人》在一篇分析全球復甦的文章中指出，雖然多國經濟已漸恢復增長，但好景中隱藏幾條「斷層線」，其中一條分隔了疫苗接種率高低不同的地區，令它們的復甦速度出現差異。這條「斷層線」正是香港面臨的一個問題，目前打了第一針的市民，僅佔合資格接種人口約四成，比較而言，英美接種率都近八成，內地則突破十四億劑，超過半數人口已打了針。不久之後，高接種率的國家與地區將可開始互通，屆時香港卻仍只能望通關輕歎，被排到分隔線之外，令經濟徘徊不前。

目前內地與澳門當局考慮是否恢復與港通關時，除了看能否持續清零，也要評估可否達到群體免疫，因為若接種率仍偏低，病毒散播風險沒法控制，對方便沒有信心通關。如果三地人流仍然阻隔，經濟亦難以恢復。

第二個隱憂是，近期變種病毒Delta在多個國家肆虐，英法等疫情反彈，這一波疫情正威脅全球經濟復甦，令資金湧往債市與美元避險，導致投資市場波動，這不確定因素也不利香港商貿與金融，給經濟投下陰影。

另一個令經營者憂慮的問題，是政府去年推出千億元「防疫抗疫基金」，包括幫僱主出糧給員工的「保就業」計畫，在大規模「泵水」下，許多艱苦經營的中小企得以撐住，但今年政府不會再給予這類支持，而派發消費券將是最後一招，到第三季後如仍未能實現通關，許多企業盈利可能按年下跌，到時會否為了節省成本，而減少僱員數目，仍是未知之數。

增長動力降 加息現衝擊

不可否認的是，若入境之門沒法打開，香港消費只能繼續靠「內循環」，當財政刺激措施不再，經濟動力將會下降，政府必須有所準備，不宜對就業情況過分樂觀。

除了近憂，還有遠慮。疫情期間美國政府瘋狂印鈔支撐，造成經濟過熱，通脹隨之升高，已到了八十年代初以來的最高水平。為了遏制通脹，明年加息已事在必行，由此引發的環球資金急劇流動，以及新興地區加息潮，都會導致市場大波動，而香港經濟亦勢受影響，政府絕不可掉以輕心。