【金融High Tea】政策走向利新工業股炒作

內地宣佈全面降準，力度同範圍較原先估計大，港股反應同預期差不多，向好之餘力度不足，除了因為政策因素，港股欠缺內地當炒產業都係原因之一。恒指高開328點至27672點後，一度勁升397點，之後升幅收窄，收升170點，報27515點，反彈力水有點不足。

　　上星期美股大升，在降準下內地股市反彈雖然不算特別強，但有幾點值得注意，一是買意相對旺盛，兩市交投有近1.3萬億元人民幣；二是深圳股市比上海股市表現好，創業板又比主板好。創業板升幅有近4%，遠超港股的0.6%，從股民體驗來說，內地股民感覺會比香港股民好得多。

輕科網注重科技硬實力

　　港股7月跌多升少，主要受內地政策影響，內地有兩大政策不利香港掛牌的大股，最直接係對互聯網巨企監管，造成幾隻龍頭股受壓；其次是對房地產緊控，形成傳統板塊包括銀行、內房不振，故此現在內地大戶炒作都離開這些板塊，轉投新興產業，包括電動車產業、網絡安全產業等。不過本港上市公司在這些新興產業不強，故此內地創業板炒到「澎澎聲」，香港只有少數幾隻股份沾上邊，但佔比同交投比起騰訊（700）、阿里巴巴（9988）相去仍遠，造成港股獨憔悴的境況。

　　以電動車為例，最熱炒不是車股而是電池股，龍頭寧德時代昨日收報565.79元人民幣，又爆升近20元，市值達1.27萬億元人民幣。寧德2018年6月上市，當時股價只是53元人民幣，迄今已升超過10倍，對大市拉動力可想而知。

　　同時之前提過的贛鋒鋰業（1772）同樣在A股熱炒，在港掛牌的H股都爆升，收報143.3元，升8%。電動車股比亞迪（1211）亦升近8%，報233元。只是這類公司太少，主打網絡安全公司基本上係無，故此沒有帶動大市整體氣氛。

經濟放緩內房受壓

　　從內地政策方向睇，中央對產業看法着重硬實力，即是科技同產業在國際上優勢。科網企業基本上是內地市場為主，電動車、電池、生物科技，以至晶片就係國際性競爭，所以從政策角度，買股應優先買進這類新工業股，反之科網這類新經濟股暫時仲要捱吓政策風險引發的壓力。

　　政策陰影下，「股王」騰訊（700）繼續成整頓對象，國家市場監管總局禁止其旗下遊戲直播平台虎牙及鬥魚合併；同時，據報中國反壟斷監管機構，準備要求騰訊旗下在美上市的騰訊音樂放棄獨家音樂版權，並因應2宗收購手機程式申報程序違規，預計最少罰款50萬元人民幣。騰訊最多跌過3%後回穩，收跌0.74%，報534.5元。

　　另外，限制房貸政策同經濟增速放緩下，內銀股降準下不升反跌，無法擺脫頹勢，工商銀行（1398）收跌1%，報4.46元；農業銀行（1288）收跌0.38%，報2.64元；建設銀行（939）跌0.18%，報5.54元。

陸羽仁

 

 

原文刊於《頭條日報》