【金融High Tea】香港散戶不留意的內地強勢股

內地監管部門加強對中概股的管理，令美國掛牌的中概股受壓，港股氣氛持續緊張，恒指再插，相反，內地股市反應較為溫和，大抵是覺得到美國的民企被打壓，是「針拮不到肉不知痛」。

　　由中辦國辦聯手的《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，提出監管上市公司不應以地域劃分，市場直接反應是針對大型科企跑到美國上市。

　　滴滴掛牌後手機程式被要求整改，之後傳出網訊辦曾要求公司押後在美國上市。同一時間，營運「抖音」和TIK TOK的平台字節跳動傳出擱置上市，公司正式回應甚至係無上市計劃。聽風險投資界消息，本來字節跳動有意今年上市，包括在香港或港美一齊招股，但這個想法早前已經夭折，風險投資者早前已經收到消息無得上市，部份想趁上市套現者唯有再坐一會。

鋰電板塊獲券商熱捧

　　內地「管理層」針對境外上市活動，內地股民不痛不癢，A股表現偏穩，資金流入鋰電板塊，被喻為深圳股市「新一哥」的寧德時代股價再創新高，總市值達1.26萬億元，帶動創業板大漲3.57%。本港同一概念的贛鋒鋰業（1772）隨即大漲逾6%。鋰電板塊第二季以來備受追捧，主要受新能源汽車熱銷推動，券商紛紛看好上游鋰電材料。美國總統拜登表示會減少使用制裁作為政治手段，對正形底產業優勢的電動車亦有利。

　　贛鋒鋰業招股時，本港投資者缺乏興趣，反而內媒有較深入分析，當時內地的鋰價向下，公司盈利前景普通，陸羽仁認為是冷灶股。上市之後同時卻長期緩升，由16.5元的發行價升到昨日的132.6元。公司股價向十倍股邁進，純粹是買行業前景及公司進取的策略。

港交所成打擊中概股贏家

　　券商估計，2021年上半年內地鋰電材料各環節的龍頭企業基本都處於滿產狀態，全產業鏈需求高速增長的確定性愈來愈強，下半年景氣度將進一步提升。中金公司更加估計，2021年至2025年鋰供需有望逐步走向緊缺，中長期鋰價牛市基本面支撐強勁。在中長期鋰價中樞維持高位的判斷下，三條結構性邏輯值得關注：第一，資源為王，鋰精礦結構性緊缺漸成趨勢，預計鋰精礦價格有望加速上行；第二，供給風險可控的鋰資源將迎來戰略性重估；第三，海外高鎳三元需求加速增長，氫氧化鋰上行邏輯強。就在這些邏輯上，令這個板塊進入大強勢。

　　在行業景氣下，上市公司優勢是可以融資大搞，贛鋒上月融資48億元後，剛宣佈以1.3億美元收購荷蘭SPV公司50%股權，收購公司正開發建設馬里鋰輝石礦項目，反映公司不斷加碼增加礦產資源。對於這類工業項目不熟悉，好似贛鋒這類鋰電股就成為散戶不熟悉的大強勢股。

　　好似電動車、內需品牌股都係跟內地資金炒，這類股份幾乎不受指數波動影響，好似鋰電股猛升，但恒指卻是要跌到第七日，累瀉了1327點，收造27960點；國指也跌足七日，收造10149，下滑119點；巨型科網股持續受壓，科指收低逾0.5%造7603，都連跌了第六個交易日。個市如此弱主要是監管機構打擊赴美掛牌，市場認為有利中概股將來回流至中國或香港上市，加上港交所（388）公佈會縮短新股凍資期，被認為有利吸引資金認購，股價隨即逆市炒上，收飆5%，造491元，而且成交額增至94億元，為成交額第二多個股。

陸羽仁

原文刊於《頭條日報》