【金融High Tea】咪将SPAC泡沫当奇葩

2021-03-05 07:40

港股周三大升700多点后,昨日几乎完全蒸发升幅,日升日跌,令投资者大叫晕车浪。由于市场对息口上升忧虑未除,新经济股继续受压,个别股份跌穿近期低位,急于捞底的股民暂时先吃眼前亏。

  虽然美国官员不断出口术安抚市场对美债孳息率回升忧虑,但债息显著回落一日后,周三10年期美债再度升回近1.5厘的警戒线水平,美股杜指先升后回,反映美股还未踏入稳定期。在美股浮浮沉沉下,中港股市波幅更大,A股受绩优股回吐影响,上证指数收报3503点,大跌逾2%;深成指数收报14416点,降3.5%。受中美股市下跌影响,恒指一度急插778点,低见29102点,收报29236点,急挫643点,维持2月17日起「日升日跌」格局,交投增至2243亿元,北水南下合计净流出43亿元。

圈钱炒作近似杠杆收购

  市场情绪维持紧张和不安,主要是担心美息上升戳破资产泡沫。美国资产价格飞升,主要是央行在疫市狂印钱,散户透过免佣经纪,直接把收到政府派发的钱入市炒股,大户则以特殊目的收购公司(SPAC)上市圈钱交火棒。有商品大王之称的罗杰斯认为,SPAC上市圈钱大增,代表泡沫去到危险境地,他讽刺说起工厂还需要花费时间,现时只要花费10秒钟时间,就能在网络上炒作。他还预计泡沫爆破时,公众对政府和资金失去信心,届时就轮到黄金和白银有价。

  作为传统的商品投资者,罗杰斯唱好黄金白银只是老调,反而他对SPAC看法有点启发。有部份逢美国潮流都赞好的分析家,把SPAC概念捧上天,但一间公司连业务都未有就上市集资,然后话透过收购合并其他公司,就可以为股东增值,这个逻辑点行得通真系好难明,商场从来是有买贵、无买错,若然系好公司点会平卖任人收购?就算有都系一间半间,点会通街都任人收购?用这个理念都可以吸引到这么多资金,只系说明一个道理,就系热钱太多。

  SPAC其实和30年前的杠杆收购一样,看来只是旧瓶新酒,这种传火棒式游戏从来都有,香港、新加坡最近研究引进这类公司,作为做金融生意人做我做无所谓,但如果视之为甚么先进金融创新,以为奇货可居,相信买入这些股份会有金执,就随时会搞出烂摊子,正如美国追求交投,鼓励高频交易,搞到出现好多免佣经纪,造成散户疯狂入市危机,随时可能付出惨重代价。

科企股回吐纷穿支持位

  今次美国为首的央行印出来的银纸数量空前,吹出来的泡沫大到几大无人知,亦好难估几时爆,投资者能够做的是癫时我亦癫,但在癫中要保持清醒,好似现在债息未稳定,市场情绪较神经质,低捞无息派高估值的新经济股就要好拣择,宁缺莫滥。

  科技股昨日再次成为跌市重灾区,部份跌破支持位,趁跌接手若然早前食了胡银弹多仲可以,否则都几伤。以大股美团(3690)为例,单日急泻近9%,收报340元,真系一日就跌到面青;腾讯(700)挫5%,收报690元;京东(9618)插近4%,收报362.8元;半新股快手(1024)失300元关口,急降近6%,收报299.6元。二线科技股弱势更明显,微盟(2013)大跌12.8%,收报20.45元;金山软件(3888)急插12.3%,收报50.7元;明源云(909)大插一成,收报40.05元,说明升得多的科企,回吐起来真的不是说笑。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》

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