金融High Tea｜收息股回報好誘人

美國隔晚公布生產者價格指數（PPI）超預期，年率8.5%，這個數字代表生產成本，生產成本高，市場估計稍後的消費者價格指數（CPI）也不會低，下個月美國再大力加息機會提升，美股由升轉跌，雖然幅度不大，已令港股一開市再度受壓，向下探底。

利息大山壓住全球景氣，港元匯價觸及7.85弱方兌換保證，金管局昨晨公佈，根據聯匯機制，在紐約交易時段承接116.97億港元沽盤，是月內第四次接錢，自8月初以來，單次最大量走資。香港銀行體系總結餘將於10月14日跌至1066億港元，跌破1100億元

資金流走 現款有價

美元拆息再上升，3個月美元拆息自2008年以來，首次升穿4厘。自5月12日凌晨起，金管局已36度接錢，共2316億港元。

由於港元結餘有可能好快跌破千位數，市場對利息的敏感度估計會持續上升，中環茶友有閒錢放在銀行，早前銀行主動致電提供「筍盤」，希望留住資金，今個星期銀行又再「息誘」，7位數字的存款3個月有3.5厘。茶友話，呢間本地大銀行一向「孤寒」，息口出名特別低，現在提供到這個利息，肯定其他中小行會有更佳盤口，毋須冒特別風險都有3.5厘息，這種日子好久未遇上，令他記起在亞洲金融風暴後一段時間，做定期都有5厘息的日子，如此狀況不免影響買股收息的興趣。

銀行游說鎖定資金，茶友只係將部份資金做定期，他說，存款收息筍盤當然吸引，但利率都係海鮮價，銀行不時調整，一旦經濟轉差利息下調，3個月後下次再做定期，就未必有同樣吸引的條件，相反趁銀行高息股票跌下來買來收息，如果派息政策不變，回報相對長期化，他一貫策略是銀行息低反而會把部份錢放在銀行，息高就會買股收息，因為利率反映經濟熱度，低息代表經濟好熱，有可能會盛極而衰，相反亦然，所以他會考慮逆勢而行。

現時存款息口吸引，好多收息股因為大市下跌，股息回報率都好誘人，以公用股為例，有利潤保障的中電（002）股價持續下挫，現在買股以今年派息計有5.2厘，不受利潤監管計劃限制兼停派紅股的煤氣（003）股價跌得仲勁，息率升至5.2厘，如果買盈富基金（2800）有3.6厘，盈富組合多元化，當中有增長型股份，息率仍接近3個月定期，可見價錢低殘。

輪到油氣能源股受壓

收息大股價大平賣，但會否低處未算低好難講，因為資金流走逐漸趨緊，引起的反應或會激化，外圍好似英國環境陰晴不定，好多人寧願留有近身錢，故此茶友不會全做定期綁死自己，也不會急於入市買收息股，暫時仲係輕嘗淺酌，細注買貨，留有後着，睇定慢慢至食。

高息壓力下，港股總體下滑，午後大幅插水，最終以全日低位收市，報16389點，跌311點，再創逾11年新低。國指收5560點，跌131點；科指跌111點，收報3157點，再創有紀錄以來新低。恒指自上周三（5日）大幅反彈過千點後連跌6日，累挫1698點，大市成交額849億元。

房地產行業銷售疲軟，導致內房及物管股沽壓，拖累大市走勢。碧桂園（2007）跌10%，收報1.38元；同系的碧桂園服務（6098）跌14%，收報9.04元；龍湖（960）挫6%收18.6元。

OPEC在月報中表示，將大幅下調今明兩年石油需求預期，能源市場承壓，煤炭股捱沽，中國油氣（702）急插12%，收報0.07元；兗礦能源（1171）挫3.5%，收報26.5元；中煤能源（1898）瀉6%，收報7.11元。

科網股全線插水，京東（9618）跌5%，收報176.6元；美團（3690）跌3%，收報146元；嗶哩嗶哩（9626）跌9%，收報92.4元；騰訊（700）跌2.9%，至246.2元；百度（9888）跌4.5%，收報102.2元。

陸羽仁 

原文刊於《頭條日報》

編按原題為「收息股淺斟細酌慢慢食」