深喉｜「末日博士」魯比尼警告：若日元匯率進一步下跌至140，日本央行將棄械投降

因成功預測2008年金融危機而聞名的「末日博士」魯比尼警告，若日元匯率進一步下跌至140，日本央行將被迫進行政策調整，放棄零利率及量寬等激進的貨幣政策。

魯比尼周二在接受媒體採訪時表示，今年以來日元的持續下跌主要由於日本央行和美聯儲之間的鴿鷹政策差異。如果日元匯率進一步下跌10%，將給日本央行帶來嚴重的通脹問題，並導致央行放棄零利率政策和收益率曲線控制計劃：

日元再下跌10%將意味著政策發生變化。

如果日元匯率跌破140，日本央行將不得不改變政策，第一個變化將是放棄收益率曲線控制。

針對日本財務大臣「將對匯市走勢作出適當回應」的言論，魯比尼表示日央行首先需要改變貨幣政策，不然任何外匯市場干預都只是一種浪費，日元持續下跌將無法阻止。

日元匯率今年以來持續走低。美元兌日元週二站上136，創24年新高。自1998年以來，美元兌日元匯率從未到過140日元，但在當前美債收益率持續飆升的背景下，日元匯率有可能會跌至這一水平。

儘管日本央行一直在強調日元走軟對經濟的積極影響，但對於家庭和中小企業等來說，日元貶值帶來的負面影響顯然比正面影響多得多。這種負面影響在全球通脹持續上升的大背景下顯得尤為明顯。

日本央行如此大規模印鈔，令日元和日本金融市場正在失去任何基於基本面的估值錨點。

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原文刊於《巴士的報》