恒大負債2.6萬億元頒令清盤

總負債2.39萬億元人民幣、市值較高峰期蒸發99%的中國恒大，清盤呈請在香港法院糾纏逾19個月後，昨天塵埃落定，高等法院終頒令恒大清盤，並委任共同清盤人，成為本港有史以來最大的地產公司清盤案。不過，高院昨天的決定，並不意味着事件告一段落，恒大債務結構複雜，境內、外債權人種類繁多，而剩餘的物業資產大多在內地，本港清盤人要跨境處理，或涉及兩地法律爭議。分析指清盤過程曠日持久，假若恒大的巨額債務大部分成為壞帳，將衝擊銀行盈利表現。
據香港法院資料，截至2022年6月底，中國恒大離岸及在岸債券合計超過3000億元人民幣，中期業績報告也顯示，其貿易及其他應付款，包括應付工程材料款及其他負債約9265億元人民幣，各種負債合計，總數達2.39萬元億人民幣（約2.6萬億港元）。中國恒大昨天停牌，市值僅餘21億港元，較最高峰的三千多億港元，大瀉九成九。

有「清盤王」之稱的德勤中國副主席黎嘉恩回覆本報查詢時表示，一般公司的清盤程序，清盤人會先審閱該公司的財務情況，其後控制及審閱公司資產、物業以及子公司後，將其變賣套現，同時在變現之前可能還需要觀望被清盤公司是否有機會進行重組，若公司真的無法重組後，再進行最後資產變現。

高院昨頒布的判詞提及，恒大曾多次反對清盤，並表示會就離岸債務提出全面債務重組方案，但一直未有細節，難令法庭信服，最終難逃清盤命運。

黎嘉恩指，相較於公司管理層，清盤人更容易獲得債權人信任，因此就重組方案取得共識的機會較大。雖然如此，他說難斷定成功機會實際有幾大。
逾9成資產在內地 挑戰大

中國恒大主要資產逾9成處於內地，致同（香港）會計師事務所重整服務董事總經理吳宓指出，內地是不會自動認可在香港委任的清盤人，清盤人需根據中港曾經簽訂的破產程序會談紀要，向內地指定若干試點地區的中級人民法院申請，才能在內地執行工作。吳宓指，香港清盤人需先控制內地附屬公司才可以嘗試變現內地的資產。
無法還債拖累銀行盈利表現

國際律師事務所Ashurst破產與特殊情況業務部合夥人蔣謙則指出，對於是否需要先償還境內債權人，不可一概而論，要看恒大附屬公司的具體債務結構和性質而定。曾為內房民企龍頭的恒大，亦是不少銀行的借貸大戶。上海商業銀行研究部主管林俊泓表示，若恒大無法償還銀行債務，只能當「輸咗」，料將直接拖累有關銀行今年的盈利表現，骨牌效應下，還將影響整體經濟表現。

恒大集團執行總裁肖恩則對內地傳媒表示，集團接下來將直接面對困難和問題，在保障境內外債權人合法權益的前提下，穩步推進業務正常經營，同時配合清盤人履行相關程序，並穩步推進保交樓等重點工作。另外，「香港法院對中國恒大發出清盤令」等話題衝上內地熱搜，在微博平台的閱讀量超過3000萬。有網民問，「清盤意味甚麼？是不是債主和投資人的錢都要打水漂了？」