長實170億購基金會資產 李澤鉅：可令股價更好

(星島日報報道)長和系昨日派發去年度成績表的同時，長實（1113）公布「大刁」，宣布以一百七十億元作價，向大股東旗下李嘉誠基金會收購四家歐洲公用公司資產，並以每股五十一元，發行三點三三億代價股份支付，代價股份較昨日收市價溢價百分之八點四，而五十一元作價，較對上十個交易日平均價，有一成溢價。長實又以相同作價及股數向股東提出回購要約並註銷股份，令長實完成交易後，股份數目維持不變，李嘉誠家族持股則由百分之三十五點九九，增至百分之四十五點〇二。長實主席李澤鉅說：「希望個交易在股東同意後，股價會靚仔啲，股價會好啲，幫股東製造價值。」

長實昨日公布向李嘉誠基金會收購四個公用事業資產，包括三家英國公司，分別是英國最大配電網絡之一的UK Power Networks兩成股權、食水及污水處理公司Northumbrian Water兩成股權、英國天然氣配氣項目Wales & West Utilities一成股權，以及擁有荷蘭最大轉廢為能公司的Dutch Enviro Energy一成股權。今次收購資產截至去年底止資產淨值合共一百三十八點七九億元，去年度除稅前溢利為三十五點三四億元。

完成交易後，李嘉誠家族的持股，將增加百分之九點〇三，至百分之四十五點〇二，由於增持股份多於百分之二，須提出強制性要約，但李嘉誠基金會已表明不會作出全購要約，並申請清洗豁免。

長實副董事總經理葉德銓表示，由於交易涉及發行新股，會產生攤薄效應，因此以溢價向股東回購股份，若回購的股份數目不足額，會利用股東批准回購的權利，在市場繼續買股份，並指收購資產可讓該公司收購大型優質資產組合。長實截至去年底止，其銀行結餘及存款達六百億元。

長實企業業務發展部總經理馬勵志表示，是次收購，讓該公司能利用現有的現金資源，收購優質項目，可以為長實增加穩定經常性收入。去年度，集團來自基建及實用資產業務的收益約為四十五億元。馬勵志又表示，李嘉誠基金會亦承諾，於二〇二一及二二年度，每年來自目標公司集團，直接及間接提供九點一億元現金分派，長實將以股息全部派發予股東。以二〇二一及二〇二二年度計算，每年收益率不少於百分之五點三五。

長實已成立獨立董事委員會及委任獨立顧問就該建議向股東提出建議，預期該交易於今年上半年完成，但必須完成交易的先決條件，包括清洗豁免已獲獨立股東於股東特別大會上以至少七成半票數批准，及獲監管機構批准。倘收購條件未能於今年八月底達成或獲豁免，則收購及股份回購要約亦將告失效。長實控股股東（李嘉誠其家族及基金會等）已確認不會接納股份回購要約。

耀才證券研究部總監植耀輝表示，是次操作變相為大股東的增持行動，而每股五十一元作價較現價大約一成的溢價，加上大股東增持，相信短期對公司股價幫助較大，長遠而言，仍要視乎公司未來有否更進一步的動作。光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示，是次財務操作非常複雜，現時難以準確量化「抵唔抵」，亦暫難斷言收購對未來業績有多大幫助。