【金融High Tea】饮茶不成蚀把米

七一回归加百年党庆，香港放假一天，外围美股杜指周三升210点，外围状况OK。两只新股周三挂牌，表现出乎市场预料，超购4倍、相对冷淡的和记医药（013）用了昔日和黄的股票编号，虽然认购反应普通，但却有理想升幅，收报60.3元，较上市价40.1元，上升50%，高位曾见85.8元，一手500股帐面赚10100元，公司市值去到500亿元。公司挂牌首日在全港卖头版广告，结果有料到，成功攞头彩。

反之，号称「第一新式茶股」的奈雪的茶（2150）认购虽然超过200倍，但挂牌后即破发，开报18.86元，较招股价19.8元跌5%，之后愈跌愈多，收报17.12元，低收13.5%，捧场股民都几伤，若然用孖展认购仲要蚀息，好彩系分股不算多。

打新人多首日沽货潮现

抽奈雪的股民不少是想短炒赚餐茶，结果茶钱赚不到，只有奈何个奈，一时间只股变成「奈何的茶」。为何会出现这个状况，有中环茶友笑言，可能是因为想饮免费茶的股民太多，大家涌来「打新」，策略是首挂计数，大家都要套现再打其他新股；另一个解释是奈雪虽然有200倍以上的超购，但与大户预期的400倍仍有距离，最后以上限定价，市场就觉得偏高。

奈雪以高定价上市，得益者当然是大股东，公司挂牌后，创办人彭心、赵林夫妇个人财富达到200亿元，卖茶卖到咁发，自然能轻松面对破发，赵林还在上市仪式解释首挂是散户沽货的日子，期望基金会入市吸纳。

奈雪现时有500间门店，市值接近300亿元，即是每间店价值约6000万元。买茶股不是买物业收租，而且一个店的生意卖6000万元无疑太贵，这个估值缘于预期未来店网还会快速扩张，更重要是高档茶饮市场估计有1200亿元，奈雪过去五年间凭藉75.8%的复合年增长率，成为整个现制茶饮行业增速最快、最受瞩目的细分赛道。未来五年，这条黄金赛道预计将继续以32.2%的复合年增长率，引领整个现制茶饮行业加速快跑，营造出美丽的图画。

不过，更重要的是热钱看中这个市场，投入了不少资金，未来需要上市套现，业内龙头喜茶、蜜雪冰城都未上市，如果奈雪上市沉底，其他公司要吸收投资者捧场就比较难，故此从投机角度出发，如果认购了蚀茶钱的投资者，如想坐多一阵宜先定好止蚀位，然后看看首挂后沽货潮后会否有转机。

通关有望濠赌股向上

周三6月份最后一个交易日，恒指收报28827点，跌166点；国企指数收报10663点，跌93点，成交1403亿元。今年第二季大市市况牛皮，于区间内上落，次季累升449点，受惠年初急升，今年上半年累涨1596点。「染蓝」不足一个月的物管龙头碧桂园服务（6098）是表现最出众的蓝筹股，累积升幅高达60%，其次就是「三桶油」中的中石油（857）累涨58%，季军则是中信股份（267）累升52.5%；相反，表现最不济是饮食内需股海底捞（6862）累泻32%，包尾二的是阿里健康（241），累积跌幅有25%，内险股平保（2318）排行倒数第三位，跌幅两成。

手机孖宝之一舜宇光学（2382）高见247.6元创新高，终收升1%，报245.4元。市传港澳两地有意在7月中恢复有限度通关，消息刺激大部份博彩股向上，银娱（027）、澳博（880）齐升4.4%；新濠（200）弹3%；金沙（1928）走高2%；永利澳门（1128）亦升1.8%。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》