【金融High Tea】高估值板块中的低廉选择

　　美国联储局维持息口不变，但利率前景不再如早前宽松，港股昨日一开市又插，走势都有点吓人，但低开后大市回稳，出现单日转向。恒指收报28558点，升121点。

　　反弹市中表现较好的板块是燃气股，周初因为内地有燃气意外，板块出现下调，陆羽仁认为主要系借势，皆因使用清洁能源是未来大势所趋，这个板块有买贵无买错。结果这次回调幅度不深，跟住又再向上。

  燃气股有公用性质，估值偏高，而且不少是长期强势股，好似新奥能源（2688）2001年初股价不过1.3元，昨日收报150.98元，升幅超过100倍，见到这个升幅，虽然23倍市盈率评估不算好贵，但都未必敢上车。

燃气股上车考胆识

　　想买燃气股又有畏高症，有个选择可以考虑，就系有港资背景的港华燃气（1083）。港华燃气大股东系香港的煤气公司（003），拥有58%股权。内地燃气股有不同性质，有人做生产，有人做管道，不同业务方式有不同估值。内地公司作风进取，发展步伐迅速，好似新奥快高长大长升长有，升幅非常可观。港华系港资风格相对稳阵，年前股价比现价还高，主要系当时中央限制气价，令公司盈利受阻，但影响已经慢慢消化。

　　去年底港华达成协议，出资47亿元人民币入股上海燃气，目标是在一年内双方达至互相持股25%。港华管理层对这次入股相当看重，认为透过今次合作，可将业务延伸至上海这个人口超过2400万的富有城市。现时上海燃气在当地拥有630万客户，是次合作会令集团客户数目，大增至超过2000万。

　　相对起其他燃气股，港华属于低估值一族，现时市盈率约11倍，息率2.5厘，是高估值板块中算低廉选择。昨日股价收报5.53元，升7%，股价涨得有点急，想买内地燃气股有偏好港资作风者，可候回吐上车。

SOHO中国卖盘股价急扬

　　相对传统股份，科指昨日略跑赢大市，收扬0.9%，报7901点；国指收报10589点，走高26点，大市成交金额1402亿元，北水南下合计净流出5.5亿元，连续第三日录得流出。大股比亚迪（1211）股东大会表决通过分拆子公司比亚迪半导体，于深交所创业板挂牌方案，比亚迪股价显著抽升，跑赢一众蓝筹股，收飙8.3%，报223元，成交金额30.7亿元。

　　外电报道指，国家主席习近平的经济主管刘鹤已被委以新重任，将领导扶持中国晶片制造商研发和制造项目，以应对中美晶片竞赛，以及帮助克服美国制裁影响。消息暂未获北京政府确认，半导体股表现省镜，华虹半导体（1347）炒高逾一成，收报43.1元；中芯国际（981）抽升5%，收报24.3元。

　　有内媒指，快手（1024）近期确定新医疗业务品牌名为「小愉」，「小愉」为综合类医疗项目，将以App形式登场，惟快手股价曾急插逾6.5%，低见188.4元，创上市新低；最后收挫5.51%，收报190.5元，全日沽空7.8亿元，沽空比率40.9%。

　　二、三线股中，SOHO中国（410）获黑石溢价逾三成提出收购，SOHO中国复牌后急扬，爆升21%，收报4.6元，成交23亿元。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》