【金融High Tea】出口劲周期股表现超预期

港府宣布首季本地GDP增长7.8%，表现远胜预期，恒指个别板块炒上，主要系春节后呈强的航运、商品板块造好。恒指收报28557点，回升199点，成交只有908亿元。国指收报10765点，走高52点；科指中止三连降，收报8284点，上涨0.7%。

　　本地首季表现理想，政府公布预计数字，第一季本地生产总值按年上升7.8%，终止连续六季连跌惨局。上一季则收缩2.8%。经季节性调整后按季比较，实质本地生产总值在第一季显著按季上升5.3%，较上一季0.5%的升幅明显加快。

　　但睇市面消息最多只系不过不失，究竟经济增长的火车头在那里呢？答案是出口带动，由去年11月起，已见本地出口在内地强劲带动下好转，当时陆羽仁已叫留意航运物流、商品同上游工业股。政府解释增长超预期时指出，不同环节表现参差，带动数据回升主要是货物出口增长非常强劲。

商品金属股夕阳无限好

　　香港出口强劲，主要系内地生产一枝独秀。现时全球疫情除了打疫苗比例较高的西方国家美国、英国，再加上以色列外，大部份仍在艰苦作战。印度、巴西等人口大国远未摆脱疫情，中国在生产制造方面的有利形势，相信仲会维持一段时间，加上喺贸易问题上搞风搞雨的特朗普下台，中国出口在美国复苏下成为大赢家，所以这些被视为夕阳行业的周期股，好景或会比想像中长。

　　多只商品及金属股都创出一年新高，包括重庆钢铁（1053）炒高一成九；紫金矿业（2899）飙一成三；五矿资源（1208）抽升近一成；中国铝业（2600）、中国宏桥（1378）走高9%；洛阳钼业（3993）、江西铜业（358）上扬8%。「三桶油」走强，中石化（386）升4.08%，为升幅最大蓝筹股；中石油（857）扬3.6%；中海油（883）涨1.6%；能源股中国燃气（384）升3%，收报28.8元。

　　周初陆羽仁分析「宅经济」股香港电视（1137）前景，认为真系做电视的老大哥电视广播（511）有条件大举进军网购，成为香港电视劲敌。有中环茶友睇完，笑言分析好似好鼓励大台硬撼网购。实质上，这个分析的核心思想除了讲电视广播的策略思维，同时点出网购作为兵家必争之地，一旦有人赚到钱，必然引来更强竞争，就算电视广播不加码去做，都会有第三者加入，正如串流娱乐有Netflix赚大钱，跟住迪士尼、亚马逊纷纷进军一样。好赚的生意有人争，正如天要下雨、娘要嫁人，系无办法可以避开的。所以话口未完，阿里旗下「天猫香港」就传出试业消息。

天猫出世港视随时斗烧钱

　　天猫经营模式已经好成熟，好多人都有帮衬开，现在香港业务自立门户，初推出已有逾2000个品牌及商家进驻，相信会有更多香港本地品牌进驻，有零售界人士就话要看天猫，是否会学Alipay用烧钱方式进军香港市场。

　　无论点都好，有竞争对手加入本地电商市场，代表另一轮烧钱游戏已经开始，受到消息冲击，香港电视急跌6%，收报9.77元，成交额1.8亿元。对香港电视小股东来说，现在是作出选择的重要时间，因为虽然股价比起高位17.02元已经跌了差不多一半，但现在似乎还不是低捞时间，甚至反而应该谂谂，如果有货是否要及早喺大战前减磅。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》