【金融High Tea】出口勁周期股表現超預期

港府宣佈首季本地GDP增長7.8%，表現遠勝預期，恒指個別板塊炒上，主要係春節後呈強的航運、商品板塊造好。恒指收報28557點，回升199點，成交只有908億元。國指收報10765點，走高52點；科指中止三連降，收報8284點，上漲0.7%。

　　本地首季表現理想，政府公佈預計數字，第一季本地生產總值按年上升7.8%，終止連續六季連跌慘局。上一季則收縮2.8%。經季節性調整後按季比較，實質本地生產總值在第一季顯著按季上升5.3%，較上一季0.5%的升幅明顯加快。

　　但睇市面消息最多只係不過不失，究竟經濟增長的火車頭在那裏呢？答案是出口帶動，由去年11月起，已見本地出口在內地強勁帶動下好轉，當時陸羽仁已叫留意航運物流、商品同上游工業股。政府解釋增長超預期時指出，不同環節表現參差，帶動數據回升主要是貨物出口增長非常強勁。

商品金屬股夕陽無限好

　　香港出口強勁，主要係內地生產一枝獨秀。現時全球疫情除了打疫苗比例較高的西方國家美國、英國，再加上以色列外，大部份仍在艱苦作戰。印度、巴西等人口大國遠未擺脫疫情，中國在生產製造方面的有利形勢，相信仲會維持一段時間，加上喺貿易問題上搞風搞雨的特朗普下台，中國出口在美國復甦下成為大贏家，所以這些被視為夕陽行業的周期股，好景或會比想像中長。

　　多隻商品及金屬股都創出一年新高，包括重慶鋼鐵（1053）炒高一成九；紫金礦業（2899）飆一成三；五礦資源（1208）抽升近一成；中國鋁業（2600）、中國宏橋（1378）走高9%；洛陽鉬業（3993）、江西銅業（358）上揚8%。「三桶油」走強，中石化（386）升4.08%，為升幅最大藍籌股；中石油（857）揚3.6%；中海油（883）漲1.6%；能源股中國燃氣（384）升3%，收報28.8元。

　　周初陸羽仁分析「宅經濟」股香港電視（1137）前景，認為真係做電視的老大哥電視廣播（511）有條件大舉進軍網購，成為香港電視勁敵。有中環茶友睇完，笑言分析好似好鼓勵大台硬撼網購。實質上，這個分析的核心思想除了講電視廣播的策略思維，同時點出網購作為兵家必爭之地，一旦有人賺到錢，必然引來更強競爭，就算電視廣播不加碼去做，都會有第三者加入，正如串流娛樂有Netflix賺大錢，跟住迪士尼、亞馬遜紛紛進軍一樣。好賺的生意有人爭，正如天要下雨、娘要嫁人，係無辦法可以避開的。所以話口未完，阿里旗下「天貓香港」就傳出試業消息。

天貓出世港視隨時鬥燒錢

　　天貓經營模式已經好成熟，好多人都有幫襯開，現在香港業務自立門戶，初推出已有逾2000個品牌及商家進駐，相信會有更多香港本地品牌進駐，有零售界人士就話要看天貓，是否會學Alipay用燒錢方式進軍香港市場。

　　無論點都好，有競爭對手加入本地電商市場，代表另一輪燒錢遊戲已經開始，受到消息衝擊，香港電視急跌6%，收報9.77元，成交額1.8億元。對香港電視小股東來說，現在是作出選擇的重要時間，因為雖然股價比起高位17.02元已經跌了差不多一半，但現在似乎還不是低撈時間，甚至反而應該諗諗，如果有貨是否要及早喺大戰前減磅。

陸羽仁

原文刊於《頭條日報》