【金融High Tea】半导体、军工股可留意

港股于假前劲升560点，收报28938点，升幅2%，于香港放假期间外围变动不大，周一美国港股ADR指数只是比假前微跌20点。

　　上周四港股抽升，主要由巨型科技股带动，特别是几只龙头科技股。腾讯（700）升7%，收报654元，系表现第三好蓝筹股，推升恒指196点；表现最好的蓝筹股是美团（3690）升9%，收报325.8元；小米集团（1810）开始回购股份，升近3%，收报26.45元：阿里巴巴（9988）升幅接近，收报225.6元。四只股票合共推升恒指390点。另外，新上市的哔哩哔哩（9626）升5%，收报870元，盘中创上市新高的879元，高盛首予「买入」评级。科技股在三月经过一轮超跌后，在放假前出现亮丽反弹。

内地券商看好第二季

　　内地券商比较看好第二季中国股市，例如中信证券认为3月是市场悲观预期顶点，风险已充份释放，4月市场关注点将由外部转向内部，海外经济基本面预期向下修订，内地基本面预期则向上修订，4月内地受投资者情绪将修复。中信证券看淡外部经济环境，主要是欧洲疫情反弹，新型变种病毒传染性强及死亡率高，预计市场将对欧洲第二季经济增长预期向下修订。至于美国方面，虽然疫苗接种速度理想，疫情防控比较松动，确诊人数上星期上升8%，疫情仍见反覆。

　　另外，市场对拜登财政议案反应平淡，拜登提出8年内共2万多亿美元的投资议案，同时通过提高公司税，在15年内增加联邦政府收入2万亿美元。虽然两者时间不同，但增税基本上覆盖支出规模。整体来说，财政预算案对市场影响属于中性，股市反应相对平淡。

　　整体而言，外地除美国外，经济基本面一般，中国经济基本面向好。中信证券预期3月内地工业生产持续活跃，工业增加值增速有望达15.3%，制造业及基建投资增速将逐步追赶。消费则在疫情影响消散后稳步复苏，服务业恢复速度较快，首季GDP有望按年增长19%。在清明节小长假期，境内旅游火热，内地出港航班有望增长两倍以上。宏观数据亮点主要在制造业、出口及服务消费。出港航班量有望增长2倍以上。

　　内地第二季随著经济数字向好，内地股市有一定炒作空间。中信证券看好四条主线：一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块，如半导体设备、军工等；二是景气恢复明显的疫情受损板块，如旅游、酒店、航空等；三是受惠海外需求复苏的行业，如汽车零件及家电等；四是潜在高弹性行业，主要包括医药、汽车、交通运输及电子等。

　　在中美关系较为紧张情况下，一些像中信证券提及的那些回吐得比较多的增长股，例如军工股及半导体股，比较值得留意。以中芯国际（981）为例，去年回A时曾一度疯炒至44.8元，之后急速回落，上周四收报25.9元。中芯刚公布业绩，去年纯利7.2亿元人民币，按年增长205%；营收39.1亿元，按年增长25.4%。

中航科工具回A概念

　　中芯现价市盈率83.2倍，以传统股角度而言，股价当然非常偏高，但按目前中美状况，阿爷别无选择，只能大力催谷内企发展晶片行业，中芯必然受惠。中芯此前回落至250天线（约23元左右），即上升轨下方有较大支持，所以可以等略为回吐时才吸纳。

　　另一只值得留意的是军工股中航科工（2357），中航科工刚公布去年业绩，去年营收501亿元人民币，按年升14.3%。纯利19.95亿元，按年升48%；派末期息0.05元，高于上年同期的0.03元。中航科工还有一个回A概念，今年1月曾炒高至8.13元，之后快速回到上升轨底部、约250天线的4.6元左右，上周四收报5.23元，可以等股价回到5元左右吸纳看中线。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》