今年股市表現佳 為何許多人覺得輸錢？｜曾淵滄
2024-12-30 11:20 
2024年快結束了，這一年，世界各主要股市包括港股表現都不錯，但許多人都覺得今年自己在股市上輸了錢。
今年波幅大 部份高追坐艇
為甚麼？理由有二，一是今年股市波幅大，許多人都無法在一浪又一浪的升跌過程中捕捉低位。更多是升上去之後才高追，恒指23000點時入市的港人最多，那是內地黃金周的最後一天，港人自以為可以先炒高股價讓內地股民在黃金周結束後來高追，結果是至今仍在「坐艇」。
內銀超預期 大市個別發展
二是今年香港股市個別發展的情況很顯著，選股的重要性也就非常重要，選錯股的人不少。許多人都估不到內地銀行股今年表現會如此好，理由是許多人看到內地經濟疲弱、大量地產公司破產，因此錯誤以為內地銀行股一定受到影響，壞帳會大幅增加，實際情況是內地地產公司高槓桿的資金主要來源是發行債券而不是向銀行借貸，銀行只是協助地產商推銷這些債券，賺取佣金，而地產市道爆煲之後，慘的是那些債券買家，與銀行沒關係。過去一年我已經三番四次提到這個觀點。
科技股反彈 小米升達一倍
今年部份科技股更出現不錯的反彈，小米（1810）升幅高達一倍，已接近3年前的歷史高位，不要忘記，3年前恒指高達31000點，遠高於今天，這說明小米的確有過人之處。小米由生產手機、家電到造車，多種產品連成一體，使小米汽車在競爭激烈的電動車巿場殺出一條路。
騰訊（700）除了長期穩住其遊戲市場的領導地位外，也不斷地擴大業務、不斷的創新，近日與榮耀合作開發人工智能的應用應該會有前途。榮耀從華為分拆而出，有華為的DNA，雙方的合作是「強強合作」，值得憧憬。
展望2025年 強股有力再上
展望2025年，上述今年強股應該有條件再繼續領先，2025年應是中央加大放寬銀根的一年，減息降準會一再出現，內地銀行股將成為最受歡迎的熱門股。中央也會全力推動新質生產力，水平高的科技股會大放異彩。可惜，不是所有的科技股都有條件有所突破。因此，今年股價表現良好的科技股明年繼續成為強股的機會很大。
明年，對全世界的投資者而言，最重要的事莫過於特朗普重新入主白宮，許多人都說擔心特朗普再度針對中國發動貿易戰，實際上這種擔心是不必要的，當年特朗普針對中國產品所徵收的關稅至今仍未解除。有過上一回的經驗，未來的日子肯定不會簡單重複當年的關稅戰。
曾淵滄
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