金融High Tea｜炒周期股有不同玩法

美國債息上升，股市無力上升，暫時亦未有大跌。港股在周初勁升後，昨日略為回吐，經過上半年一輪震盪後，全球商品同資產經過一輪執位，開始出現鞏固。有大行就唱好下半年股市。

滙豐環球私人銀行預測，恒生指數在今年年底將升至25410點，認為現時利息趨升，但隨著疫情緩和，本港經濟於4月開始反彈，預計未來數月會持續改善，加上中國經濟有望下半年反彈，料可帶動本港經濟，因此看好港股中的本地股份。中國政府近期放寬對科技行業的監管，對中國科網股有利，有助紓緩投資者憂慮，只是仍須然關注科網股在新監管環境下的盈利模式及盈利增長。

建材股估值調低

歐洲達成協議，制裁俄國海運出口的石油，對油價刺激有限，原油價格在突破120美元桶後回軟，有專家估計下個挑戰目標是139美元，如果油價再上，加上是美國用油高峰期，對通脹和消費者負擔的衝擊相當大，屆時就要看究竟美歐各國忍得痛，抑或俄國抵抗制裁的能力勁。不過，炒家在油價去到咁高水平，暫時都未敢去得太盡，故此油價衝關後又轉軟，石油股價只是在高位徘徊。

油價高而油股未能突破，是市場對周期股見頂的超前反應，全球地緣政治變化難測，油價很難估計會否再上，但其他周期股就開始露出疲態，好似內地的建材股。中國建材（3323）早前公佈上季業績倒退11%，大行紛紛調低評級，中建材自合併後遇上行業景氣，盈利帶動股價，只是市場警惕好景不能長期維持，稍有異動股價就向下，周初跌穿8元水平，昨日股價反彈4%報收8.25元。這類股份估值低，又由高位回落，很多投資者喜歡吸納博反彈，這個玩法不是不可以，要記住係估值大勢是下調，最好等股價跌穿上次低位才入市就比較穩陣。

港股周一急升後，昨日表現偏軟，低開76點後，走勢反覆，曾低見21394點，跌逾250點，恒指收報21531點，跌122點，大市成交1400億元，國企指數收報7467點，跌32點；科指收報4599點，跌2點或0.05%。

科網股個別發展，阿里健康（241）為升幅最大藍籌，飆7.44%，收報4.33元；其母公司阿里巴巴（9988）揚1.9%，收報98.8元；京東（9618）飆3%。

高新科技板塊輪流炒

周期股炒反彈，始終無高新科技股咁刺激。深圳出台《關於發展壯大戰略性新興產業集群和培育發展未來產業的意見》，提出支持化學創新藥、全新劑型及高端製劑、現代中藥、先進製藥設備以及數字化醫療等領域發展。中藥股逆市走強，新華製藥（719）急升7%，收報6.12元；白雲山（874）彈高9%，收報23元；同仁堂科技（1666）升1.4%，收報5.91元；三生製藥（1530）升1.7%，收報6.14元。

內地高考首日，教育股逆市抽升，新東方在線（1797）及新東方（9901）各升4%及6%，收報4.07元及11.22元；宇華（6169）揚9%，收報1.19元；中國東方教育（667）升10%，收報4.08元；希望教育（1765）漲14%，收報0.52元；新高教（2001）升11%，收報2.69元，中教（839）大升21%，收報6.34元；中匯集團（382）升16%，收報2.66元。教育股受政策影響，前景暫時仲係未清楚，投機味道較濃，追入風險不低也。

陸羽仁

 

原文刊於《頭條日報》