金融High Tea｜買股要質素 復星飲勝青啤

港股在A股領漲下，打破了5窮月的慣例，在最後一個交易日大升291點，收報21415點，全月升325點。吉利汽車（175）為5月表現最好的恒指成份股，累升21%；豪賭股金沙中國（1928）為5月表現最差的恒指成份股，累跌15%。

美國通脹高企，總統拜登急急要找聯邦儲備局主席鮑威爾傾偈，不過，美國失業率低，經濟熱度又降，加上輸入通脹嚴重，點樣可以解決成為兩難，好多分析認為衰退無可避免，因為人人有工開，物價貴就會要求加薪水，變成物價上漲的循環，唯有加息壓抑需求才有希望解決，但壓抑需求代價就是有人要犧牲減少消費，要產生這個結果似乎就是經濟要經歷一次衰退，所以拜登見鮑威爾，會叫佢打擊通脹抑或係叫佢避免衰退呢？鮑威爾又有無膽反建議總統盡早結束俄烏戰爭呢？

控股公司不為基金鍾愛

美國通脹未有真正解決，港股連續第二日反彈，力度主要來自內地，A股在上海復常消息推動下以高位收市，白酒等消費類股份領漲，港市啤酒等消費股同步造好，趁住氣氛良好，復星國際（656）出售手頭所有青島啤酒（168）H股，每股作價62元，比上日收市價65.05元折讓4.7%，所得款項總額約41.4億元。

復星投資青啤成為大賺的交易。2017年底，集團以66.17億元，按每股27.22元的價格，從朝日啤酒手中拿下2.431億的青島啤酒港股，成為該公司第二大股東，當時這一交易引起各界關注。

復星在2019年開始進行多次減持，前後通過減持青島啤酒獲得的收益，約合115億元左右。市場有估計沽清青島後，復星目標轉向白酒賽道。2020年10月，復星系企業以25.52億元，拿下金徽酒38%的股權；當年12月以45.3億元的「抄底價」獲得捨得酒業70%的股權，這兩間上市公司均為郭廣昌分別帶來了150%和2408%回報。今年4月市場傳復星對貴州一家未上市的醬香酒企業夜郎古酒業有興趣。

受到套現好消息影響，復星股價昨日升3.5%，收報7.98元。復星營運表現不俗，但投資控股公司一般不受基金經理喜愛，現價和一年高位12元比較，表現僅屬中規中矩。至於被減持的青啤是首批來港的國企，長期表現不俗，復星食胡離場說買有質素好股總會有回報，市場認為主要股東減持的懸劍落地有利股價。青啤乘板塊有好表現，彈升逾4%，收報67.8元。現時全球糧價上漲，加上內地經濟一般，青啤雖然受到追捧，但24倍的市盈率，建議暫時不要高追。

汽車股成政策受惠板塊

恒指5月份最後一個交易日收報21415點，飆升291點；國企指數收報7416點，漲161點，科指收報4483點，升131點，成交金額2456億元。碧桂園服務（6098）升7.99%，收報31.1元，為表現最好的恒指成份股。消費股除青啤外，李寧（2331）急升近5%，收造61.2元；安踏（2020）上揚3%，收造89.5元；海底撈（6862）急升6%，收報15.6元；九毛九（9922）升7%，收報18.38元；奈雪的茶（2150）漲7%，收報6.18元。美團（3690）旗下的美團外賣宣佈投入4000萬元人民幣助上海餐飲商戶復工，美團股價亦升6.8%，收報187元。

汽車股成為最近政策刺激下明顯受惠的板塊。當局對購置日期在6月1日至12月31日期間內且車價（不含增值稅）不超過30萬元人民幣的2.0升及以下排量乘用車，減半徵收車輛購置稅。吉利聞聲彈高3%，收報15元；廣汽（2238）漲2%，收報7.43元；長城汽車（2333）急升7%，收報14.12元；理想汽車（2015）升4%，收報99.8元。

電力股整體走強，中國電力（2380）急升10%，收報3.99元；華能（902）上揚9%，收報3.99元；華潤電力（836）急漲8.6%，收報16.16元；華電（1071）亦升5%，收報2.81元；大唐發電（991）則升5%，收報1.4元；協鑫新能源（451）急飆20%，收報0.157元。

全文刊《頭條日報》專欄「金融High Tea」陸羽仁