金融High Tea|傳統股開始有平貨

2021-12-01 06:40
美股上周大跌後反彈,但港股未能跟上,恒指競價時段低開,之後外圍資產因為變種恐慌再現下挫,港股跌幅加深,科網大股阿里巴巴(9988)繼續下插之旅。

外圍資產拋風主要歸咎於疫苗公司莫德納的行政總裁Stephane Bancel發表對新變種病毒Omicron的警告,估計藥廠仍需要幾個月時間才能大規模生產新的疫苗,以應對該新變種病毒,他提醒在南非迅速傳播的新病毒株有大量突變,反映新毒株具有高度傳染性,他估計沒有疫苗有效性能達到之前的水平,這將會是一次實質性的下降,但不知道疫苗效用會下降多少。

Stephane Bancel的言論觸發市場對經濟停擺的憂慮,油價隨之大跌,商品貨幣澳元兌美元即時偏軟,港股行情在下午跌幅加劇。

港股陪跌都跌餐死

新冠疫情至今差不多兩年,各國應對疫情出現兩大流派,擁有14億人的中國是少數採取「清零策略」的國家,由美英為首的西方國家今年下半年起推行「與病毒共存」的策略。由於疫苗注射率提高,共存派認為只要重症機會下降,新冠肺炎就可以「流感化」,當成一般風土病,日常生活和經濟可以如常。現在忽然出現傳播能力強兼疫苗抵抗力差的新病毒株,就令這個如意算盤有可能打不響,投資者聞風腳軟。

清零和共存兩個抗疫方法,孰優孰劣一直有爭議,從病理學角度,病毒傳播愈耐,變種機會愈大。當年死亡率很高的沙士出現,專家最驚就係變種出現傳播性強的新毒株,好彩係當年沙士肆虐幾個月後隨著夏季來臨就消失。病毒變種係機率的計算,傳播時間愈長、染病人數愈多,容易遇上極低抵抗力者,變異機會就愈高,多國採取共存策略,等同係把全球變成變種實驗室。一般情況下,病毒變種通常係變得傳染性加強,殺傷性減弱,這樣最有利病毒生存。不過,若果不幸出現一種傳染力高同殺傷力強的毒株,代價就非常巨大。

同共存相比,清零風險可控好多,如果全球齊齊停擺21日,理論上有機會中止傳播鏈,現實上中國做得到,其他國家未必做得到,於是就各有各策略,現在變成西方各國疫情不斷,中國自成一國,變成面對攻防戰。香港與內地同樣採取清零政策,疫情風險相對較低,至少本地飲食零售未受新病毒打擊,但因為擔心變種流入,加上金融市場的關連性,出現陪跌都跌餐死的慘劇。

恒指昨日午後一度勁插676點,見23175點,創去年9月25日以來新低,最終恒指收報23475點,跌376點。國企指數收報8368點,跌129點;科指收報6028點,跌70點。由於MSCI指數換馬,大市成交額增至2238億元。隨著大市跌穿一年低位,開始有點平股滿街的感覺,部份傳統收息股去番社交限制時的低位,重見不俗的「性價比」。過去兩日大市跌近千點,回落速度頗急,短期不排除會出現反彈。

政策吹東風 晶片股彈升

11月恒指全月累跌1902點,表現最好首三位藍籌依次為舜宇光學(2382)、華潤置地(1109)及中海外(688),全月分別炒高12%、7%和4%,三隻股份中有兩隻為內房國企,在內房民企跌到七零八落之際,國企成為跌市避風塘,相信好多人都估不到。月內表現最差藍籌分別為阿里健康(241)、碧桂園服務(6098)及阿里巴巴(9988),全月分別挫27%、22%和22%。

阿里巴巴昨日創本港上市新低,跌2%,收報127.3元;騰訊(700)亦跌0.7%,收報459.4元;美團(3690)則挫3%,收報238元,ATM合共拖累恒指跌105點。有中環茶友慨歎,阿里多年前在港上市,大炒一輪後破底,由大股東私有化作結,這次由美國來港第二上市,結果又跌破招股價,港交所(388)引入中概股,至今好多都已經破底,股民變相接了火棒,港交所在少了新股效應支持,股價在第四季轉弱,也挫3%,收報430元。

大跌市中,表現較佳是硬科技股,藍籌中以信義光能(968)逆市升5%,收報14.3元,為表現最佳藍籌股。晶片股借工信部宣佈加快工業晶片軟件等融合支撐產業發展炒上,中芯國際(981)升0.5%,收報21.45元;華虹半導體(1347)急漲近6%,收報52.2元;晶門半導體(2878)上揚4%,收報0.82元。新能源、晶片,電能車等當炒板塊都提供了短炒機會。

陸羽仁

原文刊於《頭條日報》

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