【金融High Tea】內地外貿投資雙管吸水多

港股持續反彈，指數一度彈升500點，全日在高位徘徊，收報27963點，升448點。大市一早向好，主要是內地公佈上半年出口數據高於預期。內地上半年進出口總值達18.07萬億元人民幣，按年增長27.1%，創下歷史同期最好水平，主要由於去年基數較低，加上價格因素等拉動增長。在中央降準放水後，數據再送多個市一程。

中央控制外匯有放鬆跡象

　　內地數據向好不令人意外，但幅度比預期強勁。上星期中央降溫，市場解讀中央擔心增長放緩，提出加大力度免經濟失速，最新數字反映至少在外貿上，內地仍然有本錢在手。細睇數字，內地工業增加值、固定資產投資、社會消費品零售總額等主要經濟指標持續向好，生產需求繼續回升，加上全球經濟持續復甦帶動外部需求增加，令外貿強勁增長。官方的解讀也反映信心，認為下半年有高基數效應，但仍有信心全年保持較快增長。

　　同研究開內地金融數字人士傾偈，他觀察到中央去年對資金控制較緊，但最近情況改變，內地不但透過嚴控疫情，強化全球生產大國的地位，帶動外貿增長強勁，同時吸引資金流入亦取得成績，故此現在要面對是資金太多如何處理。現時中央對存儲美元興趣大減，讓外匯留在銀行，由銀行想辦法放出去。要留意是最新公佈的貿易帳，內地錄得超過500億美元的順差。

　　中美相比，美國現時股市高，但經濟靠疫後復常帶動，政府債務持續激增，虛火相當旺盛。而內地是出口推動，本身嚴控股市，不容許泡沫出現，同時在地產上去槓桿，底子較為實在，或者因為底氣比較足，政府在監管股市、網企上比較夠膽放手去做。從經濟實力決定投資方向的話，未來買股都係要較為實在，內地內需股、新工業股可看高一線。

中資電訊股跌到值博區即彈

　　數據利好下資金追落後，在恒數第三日回升下，恒生科指反彈145點或1.9%，收報7658點。ATM大漲，騰訊（700）回勇，收市大漲4%，收報555.5元；阿里巴巴（9988）同升4%，收報205.2元；美團（3690）升3.4%，收報295元。被外資大行唱淡的快手（1024）低位抽升，最多升過12%後回順，收市升5.7%，報158元，成升幅最大科指成份股。

　　不過，大股最突出是中資電信股。多個部門正式發佈《5G應用「揚帆」行動計劃（2021-2023）》，重點推進15個行業的5G應用，提出目標到2023年，5G個人用戶普及率超過40%，用戶數超過5.6億戶，5G物聯網終端用戶數年均增長率超200%。5G股大炒，中電信（728）大升8%，收報3.07元；中興通訊（763）升4.4%，收報25.95元；中聯通（0762）升2%，收報4.2元；中移動（941）升1.6%，收報47.45元。中資電訊股早排跟隨大市回落，慢慢又跌入支持局，低撈值博率又增加。

陸羽仁

原文刊於《頭條日報》