內地「連環拳」救市 A股印花稅今減半

內地輪番「出招」積極救市，中國財政部宣布，今日（28日）起A股證券交易印花稅減半，以提振市場信心，是近15年來首次下調。同時，中證監亦發「三支箭」，包括限制大股東減持A股、放寬A股孖展買入保證金要求及階段性收緊首次公開招股（IPO）節奏。
15年來首次  滬指有望彈升

自2000年以來，內地4次下調印花稅，調整首日滬指都錄得升幅。對上兩次下調均於2008年，當年4月印花稅從3%調整為1%，調整後，滬指大漲9.29%；9月當局再將印花稅由雙邊徵收改為單邊徵收，滬指當日暴漲9.5%，A股所有股票全部升停，但一個月後所有升幅已抹去，直至官方「大放水」4萬億人民幣，滬指重上3000點。至於2008年有分析師認為，減印花稅最多只能令A股有「曇花一現」的升幅，難以令股市出現趨勢性反彈，必須要經濟好轉，才能帶動A股長期回升。

中央政治局會議7月底提出「要活躍資本市場，提振投資者信心」後，上海、深圳及北京3個證券交易所率先宣布，降低證券交易經手費，將於今日生效，中證監早前並要求證券公司降低經紀業務佣金。至於市場最關切的股票印花稅，亦終有好消息。財政部表示，今日起證券交易印花稅實施減半徵收，即由原來的0.1%，降至0.05%，降幅達50%，是早前市傳降幅的上限，亦是2008年以來的首次調降。港交所公布，調整亦適用於滬股通及深股通。
孖展最低保證金降至8成

此外，中證監一次性推出3項舉措，冀活躍資本市場。包括批准上海、深圳及北京3個交易所於下月8日收市後，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此外，中證監亦要求進一步規範股份減持行為，要求上市公司若破發（股價跌穿發行價）、破淨（股價低於每資產價值），或最近3年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低於最近3年年均淨利潤30%，其控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持公司股份。中證監指，目前正抓緊修改《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》。

此外，中證監指，根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡；嚴格要求上市公司募集資金應投向主營業務，嚴限多元化投資，但房地產上市公司再融資則不受破發、破淨和虧損限制。

中證監早前指，減稅有助降低交易成本，以及活躍市場交易等正面作用。前海開源基金首席經濟學家楊德龍預計，本次印花稅調整，一年將減少近千億元交易費用，預計會在下周乃至未來很長一段時間正面推動A股，甚至錄得大幅反彈。內地券商東吳國際則指，數據顯示2000年後內地市場對稅率下調反應較迅速直接，短至約1至2星期內政策具有提振市場信心的刺激效應，但中長期「有效性並不顯著」。