央行出手干預 人幣應聲急彈

（星島日報報道）人民幣持續受壓，人行昨日出招力撐，不但鼓勵市場主體跨境融資、設定超出市場預期的人民幣兌美元中間價，市場更傳出國有大行入市托人民幣，刺激人民幣匯價應聲大漲，離岸價最多曾升逾500點子，昨晚高見7.16水平。分析料有關措施時效短，影響人民幣基本面因素仍待觀察，料人民幣短期在7.10至7.25區間波動。
中國人民銀行及國家外匯局昨早聯合宣布，將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數（下稱「參數」）從1.25上調至1.50，並由即日起實施。分析指該措施旨在鼓勵境外融資，有助增加境內美元流動性，釋放匯率維穩信號，緩解人民幣貶值壓力。
上調跨境融資參數

消息釋出後，人民幣離岸價急升逾500點子，至7.1804，午前於高位7.1751震盪下行，曾低見7.1945，傍晚又轉升至高見7.1668，昨晚在7.17附近爭持；在岸價日內高見7.1704，最多升近500點子，收報7.1811，較上日升386點子，晚間在7.166附近波動，每百港元兌人民幣全日在91.7至92.62波動。美匯指數先跌後升，截至昨晚8時半報100.371，升0.09%。

官方昨日開出的中間價報7.1466，遠超彭博調查預期中值680個基點，預測偏差創自去年11月以來最大。另有外電引述消息人士表示，中國主要國有大行為壓抑人民幣貶值，於昨早在離岸外匯市場拋售美元，買入人民幣。

星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡認為，設定強於預期的中間價、將參數從1.25提高至1.50這套組合拳，可能反映央行不願見到人民幣持續貶值，市場收到信號後表現相對謹慎，因此減少大力沽售人民幣行為，帶動人民幣匯價反彈。

她指出，參考過去可見，央行上調參數的舉措對人民幣向下緩解作用時效短暫，加上市場仍在關心中國經濟有無明顯改善，以及下周聯儲局議息會否釋放鷹派信號，使得中美息差仍保持較大差距，預料人民幣短期在7.10至7.25區間波動，阻力位是7.15，支持位見7.22。
分析料刺激作用短暫

李若凡直言，在上調參數這項鼓勵措施後，市場是否真的立即會前往境外借錢，資金是否真的大量流入境內，則「是另外一回事」。

市場可能會給出一個立刻反應，但實際影響或不及預期，因為海外借錢尤其是美元，成本仍處於高位。

臻享顧問董事總經理王良享稱，將參數從1.25提高至1.50，即企業與銀行可從國外貸款多20%，以現時外幣跨境融資佔55%，其中美元佔8成以上計，可以增貸價值約1.5萬億元人民幣的美元，令有美元短期需求的企業不需要高價買美元。

央行與外匯局上一次上調跨境融資宏觀審慎調節參數，是去年10月25日將其從1.00上調至1.25，在上調參數前夕，離岸價失守7.3算，創近15年新低。