外匯基金勁蝕逾千億 上季債股匯滿江紅

（星島日報報道）外匯基金連蝕三季，受累債股匯投資全部見紅，外匯基金第3季錄投資虧損1001億元，為歷來第三大季度虧損，首3季累蝕2655億元，是歷來表現最差的首3季業績。金管局總裁余偉文表示，今年投資環境困難，可謂「無險可避」，並預告雖然第4季外匯基金受惠市場反彈而令虧損收窄，但因今年來股債跌幅大，故全年很難避免出現虧損，而且有機會大蝕，展望明年投資環境仍很困難和具挑戰。 
投資市場出現「債股匯三殺」，外匯基金第3季的各項投資按年不是虧損幅度擴大，便是由賺變蝕，其中香港股票蝕273億元，其他股票蝕192億元，合計損手465億元；債券蝕228億元；外匯投資蝕308億元，該季整體投資虧損過千億元，更較第一、二季為多。

今年首3季單是股票投資就輸掉1282億元，港股及其他股票虧損分佔358億及924億元；債券及外匯分別蝕787億及436億元，就連長期增長組合於上半年也出現150億元虧損，以至期內外匯基金嚴重損手。不論第3季或首3季外匯基金的投資表現按年均是盈轉虧。不過余偉文強調，外匯基金首3季投資負回報約6%，仍勝市場常見投資組合期間超過20%的負回報。
首3季虧損達2655億

他指今年投資環境異常困難，幾十年來首見債股匯投資均見紅，股債亦打破互補作用，所有資產類別都大跌，實屬「無險可避」，至第4季情況稍為好轉，因美國通脹有所回落，過去2、3周市場憧憬聯儲局或放慢加息步伐，環球市場反彈，令外匯基金虧損略為收窄，惟未知市場反彈能否持續或會掉頭，要視乎聯儲局如何評估未來通脹情況，繼而對加息判斷，故預期金融市場仍會波動，股市及債市年初至今仍跌超過10%，加上美元仍強，故難以避免全年出現虧損，而且有機會錄顯著虧損。

展望明年，他指投資環境仍然非常困難及具挑戰性，因通脹及息口走向仍太不明朗，歐美還在加息，環球金融緊縮及高息水平料將維持一段時間，如此會令環球經濟放緩，一些成熟經濟體甚或出現衰退，繼而可能影響企業盈利，並增加市場的波動性，這都值得關注。因此在策略部署上，外匯基金將維持保守、防禦性投資策略，以及繼續多元化投資。事實上，金管局於過去2、3年已作出相關部署，不斷增持短期票據及現金，同時縮短債券及票據年期，以至當利率上升時可令外匯基金虧損減少。
股債失互補無險可避

他指隨利率逐步上升，中長期債券利息收益應會增加，惟債價走勢還須觀望。股票投資方面，因屬長期資產配置，故不會作大幅短期改動，惟短期防禦性措施則會減少股票等風險資產。他又指，外匯基金並無對加密貨幣交易所FTX或類似平台作出任何投資。

浸大財務及決策學系副教授麥萃才稱，在「債股匯三殺」下，外匯基金投資全部見紅可以理解，但認為不能將其回報表現與市場上的投資基金直接作比較，因外匯基金首3季約6%負回報是反映其保守投資策略，有別其他基金。他預料外匯基金第4季表現有機會較平穩，因港美股市反彈，匯市稍回穩，惟獨債市在美國應再加息下仍未穩，全年計仍將錄得負回報。