外汇基金劲蚀逾千亿 上季债股汇满江红

（星岛日报报道）外汇基金连蚀三季，受累债股汇投资全部见红，外汇基金第3季录投资亏损1001亿元，为历来第三大季度亏损，首3季累蚀2655亿元，是历来表现最差的首3季业绩。金管局总裁余伟文表示，今年投资环境困难，可谓「无险可避」，并预告虽然第4季外汇基金受惠市场反弹而令亏损收窄，但因今年来股债跌幅大，故全年很难避免出现亏损，而且有机会大蚀，展望明年投资环境仍很困难和具挑战。 
投资市场出现「债股汇三杀」，外汇基金第3季的各项投资按年不是亏损幅度扩大，便是由赚变蚀，其中香港股票蚀273亿元，其他股票蚀192亿元，合计损手465亿元；债券蚀228亿元；外汇投资蚀308亿元，该季整体投资亏损过千亿元，更较第一、二季为多。

今年首3季单是股票投资就输掉1282亿元，港股及其他股票亏损分占358亿及924亿元；债券及外汇分别蚀787亿及436亿元，就连长期增长组合于上半年也出现150亿元亏损，以至期内外汇基金严重损手。不论第3季或首3季外汇基金的投资表现按年均是盈转亏。不过余伟文强调，外汇基金首3季投资负回报约6%，仍胜市场常见投资组合期间超过20%的负回报。
首3季亏损达2655亿

他指今年投资环境异常困难，几十年来首见债股汇投资均见红，股债亦打破互补作用，所有资产类别都大跌，实属「无险可避」，至第4季情况稍为好转，因美国通胀有所回落，过去2、3周市场憧憬联储局或放慢加息步伐，环球市场反弹，令外汇基金亏损略为收窄，惟未知市场反弹能否持续或会掉头，要视乎联储局如何评估未来通胀情况，继而对加息判断，故预期金融市场仍会波动，股市及债市年初至今仍跌超过10%，加上美元仍强，故难以避免全年出现亏损，而且有机会录显著亏损。

展望明年，他指投资环境仍然非常困难及具挑战性，因通胀及息口走向仍太不明朗，欧美还在加息，环球金融紧缩及高息水平料将维持一段时间，如此会令环球经济放缓，一些成熟经济体甚或出现衰退，继而可能影响企业盈利，并增加市场的波动性，这都值得关注。因此在策略部署上，外汇基金将维持保守、防御性投资策略，以及继续多元化投资。事实上，金管局于过去2、3年已作出相关部署，不断增持短期票据及现金，同时缩短债券及票据年期，以至当利率上升时可令外汇基金亏损减少。
股债失互补无险可避

他指随利率逐步上升，中长期债券利息收益应会增加，惟债价走势还须观望。股票投资方面，因属长期资产配置，故不会作大幅短期改动，惟短期防御性措施则会减少股票等风险资产。他又指，外汇基金并无对加密货币交易所FTX或类似平台作出任何投资。

浸大财务及决策学系副教授麦萃才称，在「债股汇三杀」下，外汇基金投资全部见红可以理解，但认为不能将其回报表现与市场上的投资基金直接作比较，因外汇基金首3季约6%负回报是反映其保守投资策略，有别其他基金。他预料外汇基金第4季表现有机会较平稳，因港美股市反弹，汇市稍回稳，惟独债市在美国应再加息下仍未稳，全年计仍将录得负回报。