卜蜂擬私有化 復牌升15.6%

(星島日報報道)股市低迷引大股東整理資產，數家上市公司近日停牌，其中掛牌33年的中國及越南老牌農牧食品集團卜蜂國際（043），日前獲大股東提私有化，復牌後股價急升15.6%，收報1.11元。該企宣布以每股1.15元私有化，涉資69.9億元，較每股資產淨值（NAV）溢價7.5%。

卜蜂國際昨日股價急飆15.6%，報1.11元，見逾6年高位，成交大增至2.11億元。卜蜂大股東、泰國農牧食品商龍頭正大集團（CPF）上周四公布，擬以每股1.15元作出私有化，涉及60.79億股或25.26%股份，款項約69.9億元。有關作價較消息前卜蜂股價0.96元，存在溢價19.8%，亦較今年中期NAV 1.09元多出7.5%，CPF強調不會提高註銷價。

私有化須在法院會議獲得75%無利害關係股東贊成，以及不多於10%股東反對，由於卜蜂為百慕達註冊成立的公司，亦要在會上經俗稱「數人頭」的過半數表決股東批准。

CPF目前持有卜蜂49.74%股份，已與持有25%股份的日資綜合企業伊藤忠商事定立存續協議，讓伊藤忠商事繼續為卜蜂業務營運貢獻及分享管理資源等，以提高市場競爭力。私有化完成後CPF持股75%，伊藤忠商事維持25%。

卜蜂指出，其股份交易流動性低，過去24個月平均每日成交量，只佔總股本0.04%，私有化可為股東提供即時變現機會；而私有化後CPF會就長期增長及利益作出策略決定，可避免股價波動。

近日有老牌企業停牌，有待刊發涉及《香港公司收購及合併守則》及內幕消息公告，包括華人置業（127）上周三停牌至今，有傳大股東劉鑾雄及陳凱韻可能私有化公司，刺激該股停牌前急漲33%，收報2.9元。以最新NAV的12.99元計，目前市帳率僅0.22倍，其低殘估值增加私有化誘因。

至於昨日有線寬頻（1097）亦以相同原因停牌，華盛證券分析師聶振邦表示，在《收購及合併守則》之下的停牌有多個可能，當中有線寬頻私有化機會較低，因為以停牌前0.068元計，其NAV為0.047元，目前市帳率1.45倍，即相對實際資產而言股價仍然高估，大股東未必有動機私有化。

他又指，有線更換大股東後支出龐大，「要不斷燒銀紙，又不斷蝕錢，情況都唔樂觀」，有可能再度供股或大規模配股，而該股過往亦有配股前科，相信這種集資方式機會較大。對於近日有傳有線賣盤，聶振邦就指，以目前有線的困難經營環境下，有新金主接手可能性較低。