港疫苗股洗倉 恐再插逾兩成

2021-10-05 00:00

(星島日報報道)美國默沙東藥廠(Merck & Co.)研發中的新冠肺炎口服藥物「molnupiravir」將向美國食品及藥物管理局(FDA)申請緊急使用授權(EUA)。此令人振奮的消息令醫療生科板塊「大洗牌」,默沙東股價狂飆,惟美國及亞洲地區疫苗股慘被洗倉,本港多隻藥股急挫逾兩成。分析指,港疫苗股估值仍高,後市續跌機會非常大,料還有不少於兩成的下行空間。

新冠肺炎疫情困擾全球多時,人類對抗病毒之法迎來新突破,口服特效藥即將面世。默沙東研發的口服藥「molnupiravir」第三期臨牀試驗成果顯著,證實輕度及中度染病的患者,住院或死亡的風險,相較未用藥者約降低一半,而且對醫治Delta等變動病毒亦有效。

默沙東將盡快向FDA申請EUA,市場預期新藥上市將完全反轉目前的防疫生態。同時,該藥廠已開始大規模生產「molnupiravir」,料至年底產量可達1000萬劑,若獲FDA批准,將向美國政府供應大約170萬劑,該定單價值12億美元。

華爾街分析師在一份研究報告中直言,「molnupiravir」這種口服藥將明顯改變「遊戲規則」,不僅可能在對新冠疫情的治療方式上產生重要影響,而且亦可能在預防上發揮關鍵效用。

消息一出,默沙東股價大漲,上周五高收8.37%,創2016年8月以來最大單日漲幅,亦成當日表現最佳的杜指成分股。另一方面,美國疫苗股早前已隨大市跌得鼻腔臉腫,今次更是雪上加霜,上周累計市值蒸發逾800億美元,其中兩大疫苗廠Moderna和BNT股價更跌至7月以來新低。

直至本周一,事件影響開始蔓延至亞洲市場。日本股市方面,為阿斯利康生產疫苗的JCR Pharmaceuticals Co.、新冠檢測試劑富士膠片均向下5%。港股市場上,開拓藥業(9939)瀉25.55%;騰盛博藥(2137)急挫24.33%;復星醫藥(2196)跌19.1%。另外,藥明生物(2269)跳水8.62%,是全日表現最差藍籌。

華盛證券分析師聶振邦認為,以昨收市價計算,康希諾生物(6185)、開拓藥業和諾誠健華(9969)的市帳率均不少於4倍,具體介乎4.01至6.23倍。數據反映疫苗股之股價就基本面而言普遍處於高水平,續跌機會仍大。他保守預期行業合理市帳率低於3倍,故預料不排除疫苗股仍有不少於兩成的股價下行空間。

同時亦有分析師指出,「molnupiravir」在哺乳細胞上有一定的機會產生突變,能否獲批使用仍存在較大的不確定性。當前,疫苗股大跌市多受市場情緒主導,不排除有「錯殺」的嫌疑。還需關注的是,新冠疫苗全球產能未來可能過剩的問題,也可能是導致疫苗股大跌的原因之一。

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