恒大2.6億美元債恐違約

(星島日報報道)中國恒大（3333）債務危機繼續升溫，據外電報道，早前已經無法支付兩筆美元債券利息的恒大，又有一筆本金達2.6億美元的票據在今日到期還本。分析員估計，恒大或會在短期內陷入交叉違約，即是不同債券的持有人紛紛提出追討。

恒大近期可謂債主臨門，無論是銀行、物料供應商，以至境內理財產品投資者均遭恒大拖欠。恒大在9月下旬已拖欠兩筆美元債券的到期利息，涉及金額分別為8350萬美元以及4750萬美元。

至於第三筆本金達2.6億美元的票據，原本在昨日（3日）到期還本，但由於昨日是周日，因此最後期限順延至今日。該筆票據是由Jumbo Fortune Enterprises發行，為恒大集團旗下恒大地產的合營公司，而票據的擔保人包括恒大集團本身。

早前恒大系公司拖欠的兩筆美元債利息，均有30天的寬限期，即是寬限期完結後尚未還款，才會宣告發行人違約。不過據彭博報道，今日到期的是票據本金，並沒有寬限期，假若未能兌現，發行人Jumbo Fortune便會即時宣告違約。消息指，除非發行人能證明，未能支付本金，只是源於行政或技術因素。如果是屬於這類特殊情況，發行人則有5天時間安排付款。至於該筆票據的擔保條款細節，外界暫時未知道詳情。

彭博分析師表示，如果Jumbo Fortune未能償付票據本金，可能會引發恒大其他債券交叉違約。他指出，以今日到期的票據來說，只要有一定數額的票據持有人採取行動，就可以要求票據的信託管理人宣告Jumbo Fortune正式違約，而這可能會觸發其他恒大美元債的持有人採取同樣行動，即是出現交叉違約。律師行White & Case表示，正就Jumbo Fortune的事宜為投資者提供意見。

彭博引述債券發行文件指出，某些恒大美元債券有加速償付條款，只要欠款達到2000萬美元便會構成違約。在債券正式宣告違約之後，債券投資者作為債權人，便可以採取法律行動。

市場人士指出，恒大與其他內房企業一樣，都有透過發行非上市債券給機構投資者來籌集資金。由於這些債券沒有掛牌，毋須公開債券條款，因此外界較難掌握這些債券的實際狀況。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑指出，違約危機對恒大本身以及內房板塊影響較大，但對其他板塊影響相對有限。他指出，市場已普遍預期恒大將會違約，現時只是等待中央如何善後。