太興最快下周四招股 下月中掛牌料籌十億

(星島日報報道)本地餐飲集團太興據傳已通過港交所（388）上市聆訊，最快於下周四（30日）至6月4日公開招股，預計6月13號掛牌，集資高達10億元，為近年集資規模最大的本地公司；保薦人為交銀國際。若以估值上限計，太興掛牌後市值將達40億元，比翠華（1314）及大快活（052）高。

太興除旗艦品牌「太興」外，旗下還有「茶木」、「靠得住」、「錦麗」、「敏華冰廳」等，合共9個品牌，在香港、澳門、內地及台灣共經營191間餐廳。當中「太興」共有110間，佔集團去年總收入近65%。 截至2018年12月底止年度，集團收入達31.26億港元，按年增長12.8%；期內盈利則按年升45%至3.04億元。以地區劃分，期內收入超過77%來自港澳地區。

每名顧客平均消費方面，集團去年總計為69.9元，旗下品牌中表現最好為中式餐館「漁牧」，達181.9元。翻座率方面，集團去年總概約翻座率為5.4次，以「敏華冰廳」及越南菜「錦麗」最高，分別達17.1次及9.9次。

金利豐證券研究部執行董事黃德几表示，太興為本港知名連鎖餐廳，相比起同業翠華，旗下的餐廳較多元化和較吸引，當中為連鎖快餐店居多，其中「茶木」為中檔餐廳，而「敏華冰廳」則為港式茶餐廳。黃德几指出，太興集團去年的業績不錯，旗下的越南餐廳「錦麗」返本和盈利方面都有不錯的成績，另外「敏華冰廳」等港式茶餐廳比傳統茶餐廳在香港更受歡迎，認為比翠華吸引。他指旗下的連鎖式餐廳現時為發展的中段，為「唱好」的狀態；認為太興集團過去一年的鋪排做得好好，有擴大業務等，例如宣傳和翻新現有店鋪。

對於太興上市的前景，黃德几認為關鍵是最終的上市定價，但他亦指出，一般餐飲集團上市後，業績會受到影響，股價也會轉差，故會拭目以待。

香港過往亦有本地餐飲股上市，擁有「牛角」、「牛涮鍋」、「御苑皇宴」等10個品牌的敘福樓集團（1978）去年5月底掛牌，以1.1元上市，昨日收報0.75元，至今潛水31.82%。經營「煌府」及「煌苑」酒樓的首灃控股（1703）今年2月上市時國際配售未足額，以招股價下限0.5元定價，昨日股價逆市升3.7%，報0.56元，僅比招股價升12%。

至於太興最直接的競爭對手翠華早於2012年以招股價2.27元上市，早期憑藉本地首隻高檔茶廳股的名氣及高毛利率，再加上業務擴張，令其股價於2013年曾高見逾4元。惟其後翠華股價低殘，昨日收報0.75元，較當年招股價大跌67%。

翠華於去年6月中把店鋪擴展至海外，在新加坡以「翠華」品牌開設首間海外分店；除了「翠華」品牌，翠華近年亦積極拓展新品牌，包括主打日式快餐的「廿一堂」、標榜以日本進口麵粉製作產品的「BEAT Bakery」、供應地道小食的「輕。快翠」，以及提供中端日式簡約料理的「千羽堂」及主打外賣海南雞菜飯的「花盛」， 藉以吸引年輕顧客並進一步多元發展集團業務。