银债犹如长者福利|曾渊沧

2024-09-23 14:31

银债犹如长者福利|曾渊沧
银债犹如长者福利|曾渊沧

政府今年推出的银债,与去年的5厘比较,利率下降至只有4厘。不过,联储局9月议息会议决定减息0.5厘后,一般认为今年11月与12月还会继续减息,至少再减0.5厘。换言之,今年联储局减息1厘的机会很大,香港的银行定期存款利率也同样会减,而且减幅更大,现时全港已经很难找到有银行愿意付4厘息的1年期定期存款。

因此,银债利率虽然较去年回落,吸引力依然很强,但只限长者申请,故可视为长者福利。银债不但利息高,而且零风险,持有人如果需要用钱,随时可以将手上的银债以原价卖回给政府。

明年会否减息视乎谁人当选

至于明年联储局还会不会再减息?那得看谁能入主白宫,如果贺锦丽当选,明年联储局再继续减息的机会相当大,理由是美国经济已经开始放缓,只有继续减息才能避免陷入衰退,目前美股正在创历史新高,估值很高,投资者对这些企业的业绩增长寄以厚望,一旦出现经济衰退,企业盈利增长不符理想,随时可能出现另一次的金融危机,所以有必要继续减息。

但是如果特朗普当选,情况就不容易预测,特朗普在目前的竞选活动中,不止一次说如果他当选,会向所有的中国产品徵收至少60%关税,美国的高通胀一定重临,而高通胀下如何再减息?

这次减息令恒指急升,但是一些平日被视为收息股的公用股股价反而受压。之所以受压,估计是因为这些公用股的股息率不算高,因此市场一出现可以炒作的股份,资金就会流出这些股份。不过,如果能派高息,同时盈利增长也很稳定的股份,吸引力依然很强。

丰盛生活服务(331)是其中之一,其核心利润每年都稳定的增长,业务与一般公用事业类似,但是增长速度更快,理由是业务正在不断的扩充。此股PE不足5倍,股息率高达7.9厘,较一般公用股更有吸引力。

大型IPO成港交所重要课题

另外,美的(300)上市成功集资310亿元,上市后股价也造好,上周五收报64元,比招股价高出17%,对目前一片低迷的香港股市来说有鼓舞人心的作用。

港交所(388)股价也应该因此获看好,过去港交所股价不振,是因为香港股市低迷,成交额低,而且新股上市集资额小,更可怕的是不少新股上市都跌破招股价,造成恶性循环。因此,对港交所来说,重要的课题是如何招揽像美的等大型企业来香港上市。

曾渊沧

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