细看3只盈喜股｜曾渊沧

联储局将在9月开始减息已经接近成为全球投资者的共识，从这个角度来看，对股市应该有好处，特别是地产股。但是最近本港的地产股股价依然在低处排徊，没有多大起色，原因之一可能是因为目前是上市公司公布业绩期，投资者担心上市的地产商会为手上的物业重新估值，估值后因物业减值而导致业绩不佳，甚至出现亏损。

不过，物业重新估值所出现的减值，亏损都不是实质的营运亏损，对公司的现金流没有影响，更因为物业减值而可以少交一些税，因此不一定是坏事，现在不妨留意一下买便宜货的机会。

在正式公布业绩前，有些上市企业会预先发盈喜或盈警。今天我们先谈谈3只盈喜股，并从这些盈喜股中观察经济现况与中央政策。

中国重汽股息率上望8厘

中国重汽（3808）发盈喜，估计今年上半年盈利增长约30%至45%。在全球金融海啸之后，中国中央政府首次推出汽车下乡政策，以现金补贴鼓励人们买新车，成绩很好；今年中央政府决定再推出旧车换新车的政策，大型商用卡车的补贴金更多，每辆多达8万元人民币。

这项政策从今年5月开始，马上刺激中国重汽的销售量急增。因此，今年下半年中国重汽的盈利增长应该不止30%至45%。中国重汽目前的P/E值不足10倍，股息率5.3厘，这是以去年的业绩计算，如果一切顺利，今年全年的P/E值会降至7倍而股息率会上升至8厘。

建滔积层板留意行业变化大

建滔积层板（1888）发盈喜，估计中期盈利会大幅增长65%，这说明整个半导体行业正在大跃进。建滔积层板所生产的产品主要是覆铜面板，是半导体晶片的底板，凡是用到晶片的东西就用到覆铜面板，近期全球晶片生产量惊人，建滔积层板就是这整个供应链的最主要供应商之一。

不过，这个行业的需求与供给变化很大，投资者也得留意周期的变化，市旺时可以加价，赚很多钱；市淡时产能过剩得减价促销，会亏损。

新创建重组后 重新出发

最后要谈的盈喜股是新创建（659），新创建估计今年上半年盈利会增加33%。新创建本是新世界（017）的子公司，不过去年新世界决定把新创建卖给自己的母公司周大福企业，套现220亿元。

新创建本身在过去几年也大量出售非核心资产，同样也是为了套回大量现金。过去，新创建投资的业务种类非常多，而且有些投资只占很少股权，只是被动的投资者，现在经过多轮的出售与重组后，算是重新出发。

曾渊沧