古天后日志｜市场憧憬阿爷送大礼贺回归 22000水平先作整固

6月30日，大致多云，有狂风骤雨及雷暴，未来两三日天气更恶劣。美股个别发展，但收市大致靠稳，道指升82点；标指跟纳指分别跌2点及3点。联储局主席鲍威尔曾表示，7月议息会议将加息半厘或0.75厘，多名联储局官员亦表态指有必要进取加息抗通胀。三藩市联储银行行长戴利称，唔少人忧虑当局行动过于进取或导致经济衰退，但佢更担心通胀失控，对美国经济先系最大风险，故当局有必要加息嚟减低需求，希望民众很快感受到通胀压力减轻。纽约联储银行行长威廉斯则指，联储局有必要果断抗击通胀。

从几位行长嘅讲话反映紧同一个讯息，美国通胀问题一定要靠加息去解决，咁加息会唔会打压经济，甚至令经济陷入衰退，答案系有咁嘅可能，但都无计架喇，都要局住收水，总之尽力而为，但好难写包单美国经济一定可以软著陆罗。

美国一边加息抑制通胀，但至少喺经济层面上又唔系太差，大部份嘅企业盈利仍然保持增长，只系增速减弱；相对欧洲情况就唔系咁乐观。自俄乌战事爆发后，通胀急升速度相对美国更严重，欧洲PPI升至37%已严重摧毁欧洲制造业，之前欧洲仍可以透过负利率去刺激经济，但喺通胀几乎失控下，无奈亦要加息，但同时又话继续QE，此等举动实在系矛盾之至，反映欧洲面对目前局面亦束手无策，甚至已见阵脚大乱。

美国收水，全球资金万剑归宗加快回流至美元，美汇指数高企，欧元受压，新兴市场货币沽压更大，人民币两个月之内贬值逾6%，过千亿元资金从本港银行体系流走，随住美元继续缩表收水，情况只会恶化。幸而人民币并非完全对外开放，而本港亦有充足嘅美元储备，美元再强都难动摇中港两地嘅金融体系，只系资金唔会一如过往般持续流入，喺缺乏资金流入下，港股就只能上上落落，喺区间内移动，难以向上见大突破。

半年结日子 料基金力撑

6月嚟到最后一个交易日，亦系半年结日子，港股喺呢一个月能重返22000水平，睇怕基金点都撑埋今日，做返靓啲半年结条数，而市场亦憧憬七一回归阿爷将对香港送大礼赠兴，呢个周末国家主席习近平访港，即管睇睇有冇好消息带畀大家。

至于送完大礼之后，港股有乜反应，要等下星期返嚟先会有个明显啲方向，古天后则倾向认为港股暂时都系区间上落，只系移动区间正一步步上移，亦引证咗之前古天后坚持3月中恒指低见18000水平，已成功搵咗今年个底部，但之后何去何从，重点都系要睇有冇资金流入，支持港股进一步做好。

古天后

(徐狄怡，证监会持牌人)