金融High Tea｜炒新冠口服药概念合乎规律

内地股市以至全球投资环境均受中国疫情变化影响。内地受到变种病毒威胁，当局迄今仍坚持清零策略，但因应病毒感染力强而杀伤力相对弱的特徵，有意见认为清零的社会成本正在降低，内地清零策略是否或何时淡出，其中一个因素是能否控制重症，近日内地不断加强研发新冠口服药，投资市场因此掀起寻宝潮，日前山东新华制药（719）爆升，正是相关的戏码。

随著疫苗普及，药股当中，炒疫苗概念已成过去，新一波焦点落在口服药上。现时美国辉瑞等药厂已推出治疗新冠的口服药，疗效获得肯定，外界憧憬就如特敏福治疗新型流感，有了新药可以有效控制病情，新冠就会踏入「流感化」，不再成为高致命率的严重流行病。

疫苗股已回归平静

由于有了外国提供的路径，内地正掀起争相研发口服药的竞赛。目前在赛道上有三个领先参赛者，包括君实生物的VV116，目前处于国际多中心III期临牀研究阶段，多项针对轻中度和中重度新型冠状病毒肺炎患者的临牀研究正在进行。另外，有开拓药业和真实生物两间公司，相继披露了各自新冠口服药的研发进展。新华制药就是因为传出与真实生物合作而股价爆升。

真实生物现时研发的口服药，是抗病毒复制剂阿兹夫定（Azvudine），这种药原本用于治疗爱滋病。由于爱滋病毒有耐药性，现今最有效疗法就是混合药物的「鸡尾酒」疗法，阿兹夫定由于可抑制病毒复制，如果可以减慢病毒的繁殖，让身体够时间产生更多抗体打新冠病毒，就可减少新冠的致命率。

自从真实生物官方微信「真实生物科技」发布的多篇文章提及：阿兹夫定治疗新冠肺炎的三期临牀试验正在中国、巴西和俄罗斯全力推进。市场开始炒作相关概念。有A股公司股价涨停，均因市场传闻和真实生物签订代理生产、销售抗病毒药物阿兹夫定的协议。被传有可能获垂青的A股公司华润双鹤股价在3月24日至3月31日期间累计涨超30%。4月2日，真实生物申请三类沟通交流会。这被不少业内人士视为是「首家国产新冠特效药上市愈来愈近」的信号。到了本周三，市场传出新华制药与真实生物达成协议，于是股价爆升50%。其后，新华制药指公司与真实生物达成的只是初步战略性合作协议，目前尚未签署任何相关产品的具体合作协议，但由于新华A股连同H股市值不足百亿元，故此股价仍然大炒。山东新华制药在周三一度丧炒上10元高位，但当日已回吐至6.55元收市，昨日再跌3.8%，收报6.3元，概念股跟炒也易损手。

炒作口服药概念的除了新华，提供阿兹夫定原材料的A股拓新药业、奥翔药业都有受追捧；另外，复星医药（2196）和A股普洛药业、九洲药业都被纳入这个板块。

回看新冠疫情至今，疫苗变得普及，好多人打了3针，可能往后还要打第4、5针，但曾经热炒的疫苗股基本上回归平淡，康希诺（6185）由2021年6月高位的421元回落至77元，与爆疫前的60元相去不远。复星医药也由高位的71元回落至31元，说明高估值的医药股无论是有甚么绝杀新药推出，股价高峰往往都是在产品应市销售前。新冠口服药尚未面世，市场先行陶醉，完全合乎这个规律。

5‧1前濠赌股无力向上

港股于期指结算日随外围向上，在阿里巴巴（9988）的带领下，恒指收升329点，报20276点，重上二万大关，大市3日累升406点，科指收报4066点，收升85点；国指收报6918点，收升132点，大市成交额1057亿元。蓝筹股中，新经济龙头继续撑住大市，阿里巴巴升逾4%，收报88.25元；腾讯（700）升1.5%，收报339.8元；京东（9618）升4.5%，收报229.6元；创科实业（669）逆市下跌2.2%，收报106.6元，为跌幅最大蓝筹股。

金融板块全线反弹，渣打（2888）首季税前基本溢利增5%至15亿美元，好过市场预期，该股绩后最多弹12.3%，高见53.8元，收升10%，报52.9元。5.1黄金周内地受疫情困扰，濠赌股偏软，金沙中国（1928）首季亏损扩至3.36亿美元，拖累股价向下，收市挫2%，报16.88元；澳博控股（880）亦下跌0.3%，收报3.25元；唯银河娱乐（027）则升1%，收报45.25元。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》