金融High Tea｜低捞新地抗通胀

港股受到美国中概股上周急跌冲击，恒生指数昨日低开低收，科指大插198点或3.3%，中概同科技股成为新一轮抛售焦点之馀，传统股份都被拖低，不少跌至今年低位。

板块轮跌炒反弹要留神

美国印钞搞到全球资产市场变型，有钱在手的中产若然死揽银行存款注定做输家，颇有焗炒感觉。如何应对这种情况，中环茶友各师各法，其中一招是吼准几只传统大股，见跌到死鸡价就入市，搏取一年回报10%左右。近日港股再插，个别传统股又向下滑，茶友买开的传统股新地（016）又逼近一年低位。

本港地产股近年表现，大抵可用「也无风雨也无晴」，没有甚么大发展，但股市大跌时，却也不见得有太大的下跌风险，皆因近年楼价高企，大家都担心政府出招，又怕经济恶化会挫低市道，所以楼价不断升，股票的资产折让不断扩大，估值不断调低，变成愈来愈抵买。在这个状况下，变成同港股相似，不能炒向上，只能炒波幅。

两、三个月前，主政香港的内地官员放话，关心香港市民居住环境，希望港人能告别劏房，其后外媒还传出中央期望本地发展商主动配合，地产股应声急插，作为龙头的新地跌至93.2元的一年低位，大股东家族出动回购，其后房策消息转静，新地股价回弹至100元楼上，直至最近才随市下跌，昨日收报95.4元。

新地是茶友爱炒上落的股票之一，皆因公司近年派息稳定，每年盈利有相当比例来自租金收入，如无特别大的动荡，派息可测性相当高，现价息率达到5.2厘，足以应对通胀。明年是特区政府换届，房策相信是下届特首施政的重点，当中不免会有波折，从另一方面看，最近内房民企备受资金链断裂压力，纷纷卖出本地资产，退出市场。在新供应未大量涌出前，本地三、四线发展商难以挑战大佬，过江龙又无力进攻，新地作为龙头的地位比之前更加巩固。政府明年7月1日换届，或许明年1月随著下届特首人选现身，房策雷声就算大，但雨点暂时都未落下来，大家会当听完就算。所以茶友静待新地股价插穿一年低位93.2元就买第一注，作为对抗通胀的收息工具之一。

中概股成为跌市螺旋，反覆向下，拖累恒指失守23400点后于全日低位反覆，最终挫417点，收报23349点。科指跌幅比大市多逾一倍，收报5727点，全日低位为5710点，为科指面世以来新低。国指急跌180点，收报8274点，亦曾创一年低位8258点。大市成交1700亿元，跌市成交增兼下挫板块增多，故此炒反弹都要留神。

中概股无需多讲都系重灾区。之前一直唔睇好的阿里（9988）一度再创上市新低109.5元，全日跌近6%，收报112.7元。去年12月佢首次跌近200元时（当时低见207元）陆羽仁已经话佢唔掂，但如今竟然差唔多得番一半，当日一只市值4万几亿的大股咁跌落嚟，财富蒸发效应极大。

京东（9618）及网易（9999）「染蓝」首日遇挫，京东下挫5%，收报306元；网易急跌4.7%，收报161.2元。哔哩哔哩（9626）下滑4%，收报430.2元，同样是一度创出上市新低422.4元；小米（1810）虽然都创了新低，但跌3%，收报19.12元，已算跌得少。携程（9961）重创13%，收报193.9元；同样跌近13%的理想汽车（2015），收报118.1元；小鹏（9868）急跌8%，收报180.4元；百度（9888）下挫6%，收报134.8元。

其馀大型科网股都不能幸免，不过叫做跌少啲，腾讯（700）跌3%，收报447.8元；美团（3690）则跌4%，收报232.4元。蓝筹中，港交所（0388）逆市涨1.2%，收报456元，受惠市场憧憬中概股加快来港上市，加上外媒报道其于纽约开设代表处，以增国际影响力。
中旅连升两日有点异常

另一个相关板块捱沽是生科股，香港上市生物科技股指数急跌5.5%。药明生物（2269）急插7%，收报95.9元，领跌蓝筹股。药明康德（2359）下泻8%，收报160.1元。百济神州（6160）急跌14%，收报184.3元；康方生物（9926）亦插11%，收报39.55元；康希诺生物（6185）则插9%，收报139.3元。大股跌到开巷，细股则仍有派彩，中旅（308）逆市升近9%，收报1.6元，该股已连升两日，走势有点不寻常。虽然话通关有望，但其表现超过其他酒店股，可列入异动类别。


陆羽仁

原文刊于《头条日报》