金融High Tea｜鹰风下商品股宜食胡

美股连中两槌，先有变种新病毒惊魂，再有联邦储备局主席鲍威尔放风，暗示可能提早收水，杜指隔晚大跌，但港股这次出现抗跌力，曾急弹389点至23864点，恒指最终收升183点，报23658点；国指升57点，收报8426点；科指升30点，收报6058点。大市成交金额1394亿元。

美国央行行长续任后展露鹰气，对全球财金政策都有影响。内地专家认为，全球通胀可能需要到2022年才会转向，当中一个变数是新冠肺炎疫情变异与疫苗接种提速之间的竞赛。在美国对通胀关注度增加之馀，内地通胀压力都受关注，估计2022年针对猪肉和个别涉及新能源的工业原材料价格可能出现的异动，内地相关部门会通过支持供应、释放储备及平稳推进碳达峰、碳中和等目标作出应对，估计明年国内通胀态势会比较温和。在这个背景底下，大宗商品价格将有一定回落，高基数下工业品出厂价格（PPI）将较快下行。

内银股高息低市盈率

内地专家的研判是，除了油价波动会向国内PPI传导外，全球通胀对国内影响比较小，受价格走势和基数效应影响，明年国内生产物价指数同比会大幅下行，年末可能出现负增长；明年CPI同比中枢会小幅升至2%左右，通胀形势整体温和。明年国内经济仍存一定下行压力，但海外主要央行货币政策正常化进程和全球通胀水准仍将延续，将对明年国内货币政策的宽松空间形成一定掣肘。从内地专家眼中，本国的环境其实有宽松的空间，但如果来年全球银根抽紧，内地放水的难度就会增加，或者正是这原因，加强市场猜测年底前中央降准刺激经济的揣测。

鲍威尔对通胀的示警推低美股之馀，对商品股的影响应该更大。上半年商品价格大旺，最近仍在高位徘徊，但商品、金属股第三季起开始随大市回落。全球央行对通胀关注，最先影响是商品价格，故此澳元等商品货币近日相对呈现弱势。煤股神华（1088）昨日在反弹市中劲弹5.1%，收报16.98元；兖州煤业（1171）大升7.8%，收报13.2元。商品股相信最好时间已经过去，如有机会可以伺机食胡。

港股喺外围不振下反升，主要是跌得多的回弹，恒指自上月16日开始下泻，至周二低位23175共跌逾2500点，只是反弹欠缺力度。蓝筹股中，内银股偏强，招行（3968）扬2%，收报61.5元；工行（1398）炒高1.5%，收报4.18元；建行（939）升1%，收报5.13元。工行市盈率跌至4倍，息率超过7厘，正说明收息股跌至贱物斗穷人水平。

向下炒濠赌股宜等破位

其他个股方面，太阳城集团（1383）据报在澳门赌场的贵宾厅全线关闭，该股开市前停牌。高盛预期，澳门特区政府将加强对博彩中介人审查，贵宾厅贡献占比或急降。濠赌股续挫，金沙中国（1928）跌4%，收报17.16元，是表现最差蓝筹股。银河娱乐（027）亦挫3%，收报41.4元。板块中，贵宾厅业务占多的永利澳门（1128）急泻9%，收报6.35元；澳博（880）跌4%，收报5.32元。

唔少朋友见濠赌股跌得多，想炒下反弹也不容易，必须保持耐性等其破位跌得较深才好考虑，入完有胡要食。呢场风暴或会改变澳门赌业生态，叠码仔死咗，何处找客来，澳门赌场都几头痛。

陆羽仁

 

原文刊于《头条日报》