星岛日报

【金融High Tea】恒指换马 等执平货

2020-08-18 06:00
  恒指公司上周五宣布执位,多只新经济股取代旧经济股入局,各间公司昨日荣辱互见。在执位之前,美国总统特朗普接连出招,打击中国科网企业,对好似盈富基金(2800)这类被动基金来说,好彩特朗普喺执位前发功,避免要大家捱贵价去买恒指新贵。

  今次季检出炉万众期待、同股不同权的阿里巴巴(9988)、小米(1810),以及同股同权的药明生物(2269)顺利「染蓝」,美团(3690)就大热倒灶,仅被纳入国指。阿里巴巴好消息证实后跌1.6%,收报242.8元;小米集团(1810)上扬5.6%,收报16.2元,美团点评(3690)跌0.7%,收报218.2元,收市后公布业绩的药明生物(2269)炒高4.7%,收报169元。

被动基金避过高追科企

  本土地产股信和置业(083)、中国旺旺(151)及中国神华(1088)则被剔出恒指。

  在正式执位前,恒指公司推出科技指数,由于当时中概股回流热情未退,加上市场预期会有科技指数相关衍生工具上市,令到这个板块火热,当然若再加上新贵概念,好有可能未揭盅已经炒爆,到好消息成真,照单执药的被动指数基金只能高价追货。

  不过喺换马之前,特朗普对中国科企猛淋冷水,包括喺上周见记者时,有记者问他会否进一步制裁中国科企好似阿里巴巴,特朗普回应话不排除。虽然特朗普无主动提起阿里的公司名称,但已令阿里股价开市逆跌,收报242.6元,下挫1.7%。阿里的网购生意主要在内地,但在海外就同美国的亚马逊竞争。

  既然特朗普可以打压阿里云,又可以针对腾讯(700)的微信同TikTok,点解不可以针对阿里呢?恒指由于增加新经济股,未来对美国干预中国企业的政治风险会更敏感,恒指公司今次无将美团纳入,少纳入一间大型科企,唔知系咪想睇定啲?

  恒指贪新弃旧,被剔出局的信和、旺旺及神华,股价个别发展;信和跌3.7%,收报9.19元;旺旺跌3.2%,收报5.69元;只有神华逆市上升1.2%,收报13.02元,有好敲冷门者就问是否可以趁机低吸。

  神华系内地煤企龙头,地位基本上无可替代,由于煤炭被视为能源中最污染的类别,令这个板块估值低无可低,神华现价市盈率5.6倍,计入今年首季盈利倒退,市盈率仍不足7倍,以去年派息计有10.8厘。由于估值太低,市值跌至只有443亿,贵为龙头都无得留低,令整个煤炭行业被扫出局。由于市场对这类公司有既定意见,未来估值难以上调太多,只宜低位买来收息。

信和可等9元边吸纳

  至于旺旺同信和,旺旺有中国内需概念,只是估值17.7倍,现价不算太抵买。

  信和昨日应声下挫3.8%,报9.19元。信和过去鲜有跌穿10元水平,但今年3月和5月两浪试底,3月低位见8.03元。现价第三浪下跌,跌至9.19元,开始有点吸引。

  不过,信和属下有不少收租物业,无论系商场、写字楼都受新冠肺炎影响,酒店更变成要输血的资产,唯有住宅有刚性需求支持,相信有兴趣执平股者不会好多,如果等到有机会试穿9元来入货,就会更加稳阵。

  恒指喺换马首日先升后收窄,收报25347点,升164点;国企指数收报10385点,涨119点,成交1288亿元。A股强势,内地券商股跟其走势,招商证券(6099)获纳入恒生综合指数,将跻身「港股通」,飙13%,收报10.64元。

  遭剔出国指的国药(1099)、中信证券(6030)及比亚迪(1211)分别升1.9%、涨4.5%和走低1.8%。

  国寿(2628)弹5.17%,收报20.15元,为最强势蓝筹股;平保(2318)升2.83%,收报85.45元。

  吉利(175)中午公布中期少赚43%,兼调低全年销量目标6%,午后股价应声向下,收市下插6.35%,收报15.64元,为最弱势蓝筹股。中概股回归至中港股市步伐未停,港交所(388)涨2.2%,收报376.6元。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》

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