金管局再撑中小企 纾困效果端赖银行

香港经济复苏步伐未如人意，各行各业都有难处，包括许多中小企面临融资难的问题。应该怎样帮助它们？金管局昨联同银行业推出五项措施，比较受瞩目的要数释放银行3000亿元至4000亿元贷款空间、预留3700亿元专项资金，以及增加更多「部分还本」安排选项。对于这些举措，业界意见大体正面，认为有助中小企改善现金流，支持业务拓展和升级转型。理论上确实是这样，但具体执行上的困难不宜低估，毕竟假如银行放贷意欲不大，措施效果难免大打折扣。
中小企看到谷底翻身希望

中小企占全港企业总数98%，显然是香港经济的中流砥柱，甚至可以毫不夸张地说：中小企兴则经济兴，中小企亡则经济亡。令人失望的是，疫情过后，人们预期的经济强劲反弹并未发生，中小企依旧陷于被动捱打的局面，特别是在高息环境下，已借贷的一到还款期就要「扑水」，难以安心做生意，有志升级转型或发掘到新商机的每欲申请贷款，却遭银行刁难。事实上，许多老板埋怨银行不像过往那么「松手」，审批时总是顾虑重重。在此情况下，中小企资金链容易断裂，搞不好还会「火烧连环船」拖累其他企业，极不利于整体经济复苏。

今年以来，金管局已不止一次出招，包括在3月联同「银行业中小企贷款协调机制」推出9项信贷额度逾440亿元的撑中小企措施，以及在8月成立「中小企融资专责小组」，尝试了解中小企面临的挑战和需要。这些措施虽然不能说毫无成效，但从市道仍然萧条的事实来看，明显不足以拯救中小企。或许因为这样，金管局才再次加码出招，争取更佳救市效果。

细看这一轮撑中小企措施，不难发现诚意十足——无论延长「部分还本」选项期限，抑或下调大额贷款风险权重，乃至预先批核信贷额度、无抵押贷款、跨境贷款等等，理论上皆有利于改善相关企业的现金流，防止更多企业「断气」。至于即时下调「逆周期缓冲资本（CCyB）」比率0.5个百分点、释放最多4000亿元贷款空间，以及由16间银行预留3700亿元中小企专项资金，单看金额力度似乎很够，让身处危局的中小企看到谷底翻身的希望，助其尽快「回气」。
借贷与否须考虑多个因素

只不过，大家实在不宜过分乐观。上述措施之具体操作、成效如何，有待观察，关键因素在于银行是否愿意积极配合。假如部分银行决定收紧弹性的还款安排，中小企必无招架之力。银行借贷与否，采取进取或保守的策略，须综合考虑多个因素。有些时候，中小企老板觉得自己的项目有巨大盈利前景，银行却不一定同意；也有一些企业经营不善，过往有未能准时还款的前科，银行肯定无法积极支持这类企业。须知道当前息口仍相对高企，站在银行的立场，总得遵守财务纪律、审慎放贷、「做靓盘数」，顾及自身风险。

新一份《施政报告》宣布重启「还息不还本」安排，延长8成和9成借贷担保措施，连同金管局推出的一篮子措施，可以看到当局支持中小企的积极用心，这也是向市场释出强烈正面信号。确保中小企健康茁壮成长，对香港经济长远发展至关重要，这其中就需要政府、金管局之筹谋，以及银行界的热烈响应和全力配合。如今虽有挺中小企措施，却不意味一定可以取得预期成效，毕竟具体执行时总会遇到很多现实问题，令效果难以充分传递至中小企。事实上，当连金管局都承认难以评估下调逆周期缓冲资本比率的实际成效、亦拒为银行定出贷款指标时，外界似乎更应保持耐性，细心观察。