来论|2022环球经济 有危有机

最近美国要求在华尔街上市的众多内地公司，须提供高透明度资本帐目，否则被驱逐出场。可以预料，会有不少未符合美国监管要求的内地公司会转移到香港上市；同时，亦有很多内地企业争相来港集资，本人建议香港特区政府要严格把关，不容相关公司提供虚假帐目欺骗投资者。我认为香港证监会和证券交易所要提高上市门槛，严防诈骗和洗黑钱，否则不但令外国投资者却步，同时会导致本港和内地投资人士转向其他监管完善的市场。
澳门宜设政府投资公司

此外，香港有必要维持作为国际金融中心地位，皆因它在全球排行第三，亦是全球离岸人民币业务枢纽、国际资产管理中心、内地企业可靠的国际融资平台及风险管理中心；同时为海外投资者提供进入内地门户，亦是内地企业走向国际之平台，这些成果得来不易。

为响应中央政府的呼吁，打破澳门博彩业一元独大的局面，本人所领导的澳门中小企业协进会积极推动澳门产业多元化发展。要扭转困局，我认为只要政策到位，即立竿见影。本人建议澳门特区政府好好利用拥有的四千多亿储备，拨出部分资源，成立一家新加坡式的政府投资公司（GIC），共同参与私人企业中有价值的新兴工业的创业投资，例如政府参股五成，以共同承担风险方式，藉此鼓励企业的成立。当企业经营成功后，再以合理价值赎回政府的投资部分。

同时，本人建议广东省和澳门特区政府仿效外国政府，向发展新兴工业的企业提供廉价甚或免费土地，以刺激相关企业落地，如能成行成市，无论在澳门本土或横琴深合区，均可提供大量的优质就业机会，诸如工程师、科研人员、工商管理和市场推广等职位给年轻人，我和澳门中小企业协进会的朋友亦愿意作出承担。

中美双方会否因为认知鸿沟，由冷战演变成热战，实在令人担忧。今年中国经济将会受压，预料全年经济增长率在百分之五以下，倘若军事开支大幅增加，或许会令中国今年的经济增长率放缓至百分之四点五左右的水平。然而，这一调整未必尽弊。本人认为可藉此机会调整经济的增长速度，减少基建投入，扩大内需，令过往快速增长过渡至平稳有序，以遏止高通胀风险，同时要打击房地产市场的严重炒卖，从而减低贫富悬殊，扎实推动共同富裕。

美国经济在二○二一年有强烈反弹，联储局预测全年经济增长速度达到百分五点五，应属全球发达国家之最。其内部价格因为受国际供应链出现严重障碍，以及劳动人口因家居工作出现短缺，导致工资上涨而大幅增加，因而推升通胀率达百分之六点八，是近三十年来新高。市场人士预期美国联邦储备局将大幅削减买债次数，并将在今年三月里终止；而美国的贴现率将在今年加息三次，以压抑通胀。此番形势下，预料美国股市将在今年上半年有大幅波动，投资者应审慎处理，减低风险。

虽然欧洲亦受到新冠肺炎的严重打击，由于欧盟的抗疫和防疫措施做得比较到位，有七成以上的人口已接种两剂疫苗，所以其经济在二○二一年复苏较快，欧盟委员会预料全年经济增长达百分之五。尽管其经济亦受高通胀威胁，但欧洲中央银行无意改变买债，维持利息不变等措施，所以挟着超高的疫苗接种率，以及超刺激的财政货币政策，欧盟的复苏力度强劲。
发展中国家汇债市场波动大

尽管中美和欧洲部分国家的经济有强劲反弹，惟众多发展中国家仍陷两难境地，危机四伏，一方面受疫情严重冲击，仍须与疫情及其影响搏斗，另一方面受经济下行及通胀压力，政策制定者既不能放任货币贬值，又无法抬高利率，进退维谷。

鉴于美元坚挺、利息上升，加上美国今年经济增长预料继续成为全球之冠，不难估计，将有大量热钱将会由发展中国家，尤其是债券市场流向美国，寻找避难所。故此，发展中国家的外汇及债券市场将有很大波动，甚至有可能出现如一九九七年由泰铢贬值引发的亚洲金融风暴，建议各位要持盈保泰，谨慎理财。
区宗杰 
滙业财经集团主席