恒安中期多賺15% 行業內捲致收入受壓 加大高端銷售抵銷木漿原料價格升幅

恒安國際（1044）中期純利14.1億元（人民幣，下同），按年增14.9%，續派中期息每股0.7元。恒安預期，木漿價格在下半年將回升，財務總監李偉樑指，將透過減少費用、持續提升高端產品佔比及提高銷售表現，來抵銷木漿價格原料價格對毛利率的影響，致力保持毛利率穩定。

期內，恒安國際收益118.4億元，按年跌3%，衛生巾及紙巾銷售收入，分別跌2%及3%。行政總裁許清流表示，內地及國際市場均面對行業「內捲」問題，再加上宏觀經濟受壓、個人消費市場萎縮等，令整體收入下跌。

CEO：做好毛利與銷量平衡

上半年恒安國際毛利率33.3%，升2.3百分點，許清流表示，該公司會做好毛利與銷量間的平衡，包括推出高質量產品，促銷費用投放相對同業更為精準。他續指，該公司三大核心業務均在市場處領先地位，近年著力發展高端品牌以保證毛利率，而中國市場體量大，相信高、中、低端品牌均有發展機會。

回應年初融資 「有準備總是有好機會」

恒安今年3月完成發行兩批超短期融資債券，總額50億元，票面利率同為2.1%，市場關注其或有意併購，不過許清流予以否認，更稱目前市況較差，手頭沒有任何投資項目，但「對有準備的人總是有好機會」，無論如何「錢還是要準備」。

核數師解聘羅兵咸

中期業績之外，恒安國際亦公告擬更換核數師，從普華永道（羅兵咸永道於內地名稱）更換為德勤，市場關注是否受恒大事件影響。許清流僅表示，過去20年和羅兵咸合作愉快，而更換核數師的決定乃綜合考慮企業管治需要、成本等一籃子條件而作出。