星島日報

【金融High Tea】內地炒復市 本地股閉翳

2020-08-04 07:35
滙控(005)、恒生(011)宣佈業績,結果股價聞聲而倒,創出1年新低,細心一睇,大市昨日碌低,恒指一度急跌344點見24250,創6月29日以來新低,收造24458,下降137點,跑輸一眾亞太區股市,三日則累插425點。港股跌幅不少來自本地股。商界人士感歎,香港抗疫有點黔驢技窮,來來去去只得限制社交距離,若然新冠病毒好似世衛所講長期存在不可能消滅,香港「唧牙膏」式抗疫法,以本地為主要市場的公司,要付出的代價,可能比想像中還高。

兩大本地銀行宣佈業績,大笨象滙控成績差已在預期。過往業績表現相對有被韌力的恒生,中期業績,股東應得溢利減少33%,至91.43億元,每股基本盈利4.64元,第⼆次中期股息每股0.8元,2020年上半年每股派息合共為1.9元,換言之第二次中期息比第一次中期息減派0.3元,減幅27%。恒生市盈率一向偏高,可以到咁高估值咁貴,主要係派息一向慷慨,所以減息影響立竿見影,宣佈後股價即時下滑,一度跌近4%。陸羽仁喺年初美國開始減息時已預警,恒生每次在環球減息時股價都向下,一大理由是集團本身有不少自有資金,減息等同這筆無成本資金的回報下跌。

滙控恒生齊創一年低位

對上一次減息潮雖然影響了恒生股東的資金回報,但派息大致維持,現時本地經濟不斷放緩,恒生派息政策都要因應前景調整,估計下半年派息只有減,好難加。如果以上年派息,以現時股價計,回報有近7%,但中期一減派息後回報可能跌至5%,有點雞肋味道。

滙控主要在香港賺錢,生意就遍及英美,恒生主要做本地生意,食粥食飯睇香港的內需,績後滙控插4.4%收報33.4元,拖累大市跌近100點;恒生挫2.9%收報118.4元;兩大銀行股分別成為最弱勢藍籌頭兩位。本地營商環境6月份一度好轉,但7月疫情翻爆,而且醫療衛生界的專家有點束手無策,只係識得不斷叫政府加強限制社交距離,結果搞到餐飲、零售業叫苦連天,連帶各行各業都受影響,太古、九置(1997)、國泰(293)都創出了一年低位。有做保險的老總直言,今年開單肯定大減,保險生意流失,若然短時間都仲可以追番,但結果連約人傾簽單都無地方,咁點樣拉客呢?所以可以估計本地保險業上半年新增價值必然大跌,昨日友邦(1299)就跌穿了70元關口,下跌1%收報69.35元。總之,防疫一招了,成個商界都慢慢被拉入深海。

上星期政府推出全日禁堂食,結果一日就玩完要取消。商界覺得本地醫療界來來去去只得一招。相比之下內地透過大量檢測同配合使用健康碼去監控,現時做到大部份省份可以內部自由行動,塘水滾塘魚,已經比香港好好多。本地醫療衛生界成日話自己搞得掂,但除了不斷壓抑人流外,講了好耐的「港康碼」一直無影,醫療界玩自閉,堅持用自己的方式去應對,最驚玩多陣,玩殘了經濟,害埋打工仔。

短炒跟國策易搵食

同本地股的鬱悶相比,內地股炒復市就炒得相當高興,軍工、電影板塊都受追捧。好似由華誼兄弟出品、管虎執導的《八佰》正式定檔8月21日。該片是內地院線復工後,定檔上映的首部全新大片。消息就拉動內地傳媒板塊異動,截至收盤,北京文化、浙數文化、光線傳媒漲停,華策影視漲超8%。另外,內地軍工股都造好,本地軍工股跟住就炒上,中航科工(2357)創出1年高位,爆升12%收市報5.18元,中船防務(317)炒高6.8%收報11.24元。

喺復市帶動下,A股強勢,升幅更持續擴大,完全領放港股。上證指數收報3367,升1.8%;深成指數收報13964,揚2.4%;滬深兩市成交合計1.33萬億元人民幣,連續4日破萬億元人民幣。繼蒙牛(2319)入股中國聖牧(1432)後,中地乳業(1492)獲另一乳業巨擘伊利股份入股近4.33億股份,繼而成為主要股東,消息刺激中地乳業股價爆漲1.19倍收報1.27元,聖牧亦再升60%報0.65元,內地催谷內循環,短炒跟住國策尋寶自然容易搵到食。

陸羽仁

原文刊於《頭條日報》

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