【金融High Tea】工業股下游叫苦上游笑

國無外交，在國際間被中國不斷收窄空間的台灣，必然間接受到「國際壓力」，相信有點不知是驚是喜。事緣近日汽車晶片缺貨，令美國、德國及日本，紛紛透過外交渠道要求台積電增產。一場新冠肺炎疫情，令全球產業扭曲，上游工業供不應求，令個別公司成為贏家，這個現象就是熱錢炒賣上游股份原因，台積電被人追貨，正是一個反映。

晶門受惠需求急增

新冠肺炎令很多活動停頓，公眾生活模式大改，加上供應鏈扭曲，部份在突變下受惠的公司，盈利出現暴升。航運股中遠海能（1138）公佈純利大升4.4倍，股價昨日升1.5%。另一隻喺新常態下股價跑出的股份係聯想（0992），聯想股價由去年第三季5元邊緣起步，升至昨日9.9元創一年新高，推動股價攀升有兩個引擎，一個係炒作公司返內地發CDR；另一個原因係人人宅在家，成日用電腦，於是令電腦銷量增加，公司盈利增長強勁。故此聯想過去半年股價拾級而上，突破原先多時周期上落形態，皆因這種熱銷情況幾年不遇，於是在股價反映出來。

這種產品熱銷也反映在供應元件公司之上，昨日做集成電路晶片的晶門半導體（2878）股價急升20%，收報0.415元。公司產品有醫療保健器材用的顯示器，在過去一年需求急升，令公司成功轉虧為盈，集團亦乘勢加大在人工智能物聯網配件投資，故股價在疫情中反而進入強勢，一舉創出多年高位。類似台積電汽車晶片供不應求的情況，在工業股不同環節都有出現。由於疫情遲早會結束，配件商不敢隨便增加生產線，產品價格居高不下，下游叫苦之餘上游就賺到笑，不過如果要尋寶，就要細心發掘，因為同樣做工業，間間業務都有點分別，有人飽死的同時，都有好多人餓死。

個別工業股同新能源股仍有炒作，但大市整體就出現升得多，跌得重的調整，美股高位受壓同內地股市下挫下，科網股周一急升後大幅回吐，高追就即時中伏。恒指最多急插813點，至29345點全日低位，最後收報29391點，下瀉767點；科指亦捱沽跌穿一萬關口，收報9967點，急吐2.3%，大市成交金額2789億元。周一恒指升勢太急太集中，而且3萬點關口無理由咁易衝破，回吐是在預期之內。由於快手（1024）正式招股，相信會產生凍資作用，應是造成急回真正原因。

抱團科技股大上大落

調整市中回吐最急的是周一大升股份，港交所（388）急回7%，收報513元，為表現最差藍籌股；友邦（1299）下滑1.4%，收報100.7元。帶頭衝破三萬關的股王騰訊（700）收插6%，報718.5元，一股推低大市209點，為表現第二差藍籌股；美團（3690）收插5%，報378.6元；阿里巴巴（9988）降1.8%，收報253.4元；京東（9618）隔晚獲女股神Cathie Wood旗下創新基金增持，但股價走低1.4%，收報382元。

二線科技股沽壓甚重，金蝶（268）瀉7.2%，收報32.7元；微盟（2013）插7.1%，收報24.7元；明源雲（909）下滑5.26%，收報53.15元。現時港股起落愈來愈似內地，流行炒幾隻抱團股，資金一擁而上搞到股價急升，資金一散又見潮落，但抱團股在基本炒家捧場，場面比其他股份熱鬧，結果形成群聚效應，回落後又會再反覆炒上，股價愈炒愈貴。

雖然市況降溫，但快手上市未受影響，外電引述知情人士稱，快手認購反應熱烈，國際配售部份將提前於周三（27日）截止認購，較原定截止時間提早兩日。

陸羽仁

原文刊於《頭條日報》