需求逆轉庫存過剩 半導體商猝不及防

（星島日報報道）今年5月底到6月的三周之間，全球疫情引發的半導體供應鏈危機突生變化，引發半導體需求急速降溫。從各類商品生產所需的半導體紛紛告急，轉為部分領域半導體庫存過剩。而就供給面而言，許多半導體製造商在去年砸重金投資、擴大產能，這些產能在今年底完全投產後，半導體供應過剩的問題可能會進一步加劇。
美國記憶體大廠美光在上月30日宣布，預計於今年9月開始的2023財年降低產能，並指出行業的需求狀況正在走弱。美光預計今年第3季的營收為72億美元，比外界預期的數字低20%。美光首席商務官薩達納（Sumit Sadana）承認，市場逆轉令美光措手不及。受消息影響，7月1日，半導體概念股集體下挫。而全球半導體製造商的股價在今年已跌約三分之一。

半導體研究公司TechInsights經濟專家赫奇森（Dan Hutcheson）指，在即將到來的美國半導體財報季，還會有更多壞消息傳來。英國調查公司Omdia分析師南川明則預期，除了最先進的半導體產品製造商之外，未來整個行業都將遭遇產能供應過剩的問題，半導體產業甚至有可能面臨重組問題。
美光9月起縮產能

評論普遍認為半導體供給過剩背後主因是需求端的變化，高通脹、新冠肺炎封控和俄烏衝突抑制了消費者在個人電腦、智能手機等方面的支出。華爾街日報分析指，在疫情爆發初期，購買筆記型電腦和其他電子產品的熱潮已經消失，受通膨影響，想要升級電腦設備的消費者因此縮手。此外，市場對加密貨幣的追捧也在消退，加密貨幣市場崩跌，民眾等在電腦商店門外搶買加密貨幣挖礦半導體、高階電玩半導體等景象已不再。

根據市場研究公司IDC統計，佔總體半導體需求約30％的個人電腦（PC），在今年第2季出貨量下滑15.3%至7130萬台，全年電腦出貨量將減少8%。而佔總體半導體需求約20%左右的智能手機銷量預計也將下降，中國作為全球最大手機市場，智能手機出貨量今年4月比去年同期下降三分之一。Baird半導體高級分析師格瑞塔（Tristan Gerra）稱，消費電子製造商，尤其是低端智能手機的大型半導體供應商，將最先受到衝擊。數據顯示，在過去連續幾季，佔半導體需求大約一成的汽車行業半導體出貨量比預期高出40%左右。認為汽車行業未來可能也會出現半導體供應產能過剩的問題。

另外，由於早前半導體短缺造成恐慌，使得製造商瘋狂囤積，也令供需問題反轉得更加快速。赫奇森形容，這就像在新冠疫情封鎖前，人們大肆在超市搶購糧食、生紙等物資一樣，製造商在疫情期間也囤積了大量的半導體。

需求面的降溫速度超出預期，就供給面來看，還有大量已批產能尚未投產。根據數據，去年半導體產業的營收增長25%達5800億美元，市值飆升令許多半導體公司加大投資，而無視半導體供需周期。台積電、英特爾及三星去年共投資920億美元，與2019年相比激增73%，還承諾在未來兩年進一步投資約2100億美元。隨現有晶圓廠在去年擴大產能，預計在2022年底完全投產，屆時產能過剩的問題可能會進一步加劇。根據統計，2020到2021年全球共有34間新晶圓廠上，預計2022至2024年還有58座新廠將動工，這將使全球再產能增加40%。
政府補助恐加劇問題

動盪的政治環境也持續影響半導體供需，由於全球75%的半導體是在亞洲生產，許多國家現在希望將半導體產業帶回國內。美國國會正就半導體法案進行激烈討論，若該法通過，5年內將為半導體產業提供高達520億美元的補貼。歐盟也計畫在2030年前提供超過430億歐羅用於半導體產業。印度、日本和南韓也有類似的計畫，而政府的干預以及積極補助將再加劇產能過剩問題。