經濟衰退陰霾籠罩 油價創三個月低位

（星島日報報道）美國經濟衰退憂慮籠罩市場，大宗商品近期步入熊市，縱使石油危機持續，油價卻在日前再跌穿100美元大關。分析認為，近期石油需求前景低迷引致油價大跌，但料美國月底公布的次季國內生產總值（GDP）未必太悲觀，有望重振市場情緒。油價昨日再試三個月新低，紐約期油早段曾低見每桶93.67美元，再跌2.2%，布蘭特期油曾見每桶98.3美元，跌1.2%，其後均見回穩。紐油自今年高位至今已累挫28%，布油亦累插29%。分析指出，紐油每桶95美元水平有支持，料後市可企穩100美元。
近月市場由炒經濟復甦及通脹升溫，轉為炒衰退預期，追蹤23種主要商品的彭博商品指數，自今年3月見頂後，上周已正式步入技術性熊市，昨日低見111.87點，由高位至今累跌20.4%。當中工業金屬鋁價由高位大瀉逾40%，銅價曾急挫逾35%，農作物小麥亦於見頂後大跌逾42%。
大宗商品步入熊市

原油庫存增加亦反映供過於求，美國石油協會數據顯示，上月原油庫存按周增加476萬桶，未如市場預期減少。美國能源資訊部最新指出，面對經濟活動未如預期強勁增長，令能源需求消耗較少，有關俄羅斯的能源裁制、石油輸出國組織及盟友（OPEC+）的決策，以及美國增產速度存在不明確前景均牽動油價。當局下調7月市民每日汽油需求為907萬桶，較6月減少2.2%，以反映油價窒礙市民駕車習慣，並將今年紐油預測下調3.6%，至每桶98.79美元。

光大證券國際環球巿場及外匯策略師黃俊能表示，目前市場仍受經濟衰退及中國疫情反彈影響投資情緒，因美國上季GDP已見收縮，如本月底公布的次季GDP再度下跌，則陷入技術性衰退。但他指，近期就業數據好過預期，估計次季GDP僅輕微倒退，甚至錄得輕微增長，屆時有望掃除悲觀情緒。

他指出，石油需求減少預期，短暫凌駕於供應短缺，但昨日美國通脹數據表現，即使繼續引發大手加息擔憂，但油價未有繼續急挫，相信紐油至每桶95美元水平已見支持，後市料可企穩100美元。
美GDP若回穩  有望掃除悲觀

雖然經濟衰退傳統思維是GDP錄得連續兩季收縮，但實際是由美國全國經濟研究所（NBER）作出判定，根據NBER定義，經濟衰退是「經濟活動收縮蔓延至整個經濟體，並持續數個月以上」，當中應符合深度、擴散和持續時間三個標準，除非個別指標出現極端情況。例如2020年疫情爆發後只錄得單季GDP收縮，亦定為經濟衰退；但40年代中後期GDP曾連續兩季倒退，則沒有定義為衰退。