惠理料內房獲准違約 國企接資產取市佔

(星島日報報道)內房深陷債務危機，惠理基金高級基金經理鍾慧欣認為，內房從今年5月份開始陸續有利淡消息傳出，中央遲遲未出手，相信國家今次有較大的決心調控房地產，預期未來將會容許不止一家內房違約賣資產，繼而國資背景的房企將接手，最終幫助穩健的房企在板塊上佔有更多市場份額。

截至上月底，惠理基金在債券配置分布上，有6.7%投資於房地產板塊，為最高佔比。鍾慧欣解釋，惠理在房地產上的投資，還包括澳洲、印尼及香港。若單計中國，其實從上年年尾已經開始減持，目前只占4%左右，經觀察持有的都是現金流穩定、融資能力沒有問題、違約可能性低的房企。

監管風暴日前吹向澳門賭業，鍾慧欣表示，在7月份內地不同的監管政策出台之時，惠理已經及早做過一定的評估，內容包括哪些行業有高監管風險，其中澳門博彩業當時被納入其中，因此部分相關倉位已減持。她相信長遠而言，澳門本地博彩較外資有優勢，但目前始終要小心選擇，因為監管風險是沒有辦法從基本因素得以預測的。

港股市場方面，鍾慧欣指出，恒指今年餘下時間橫行機會較大，這是由於國家大方向上，監管措施不會在年內完結，將會持續不斷有消息傳出。另一方面，政策影響小、集中中產消費潛力、工業升級等相關主題的公司將會利好。

另外，鍾慧欣表示，中央將出台具針對性的政策支持增長，預期在今年10月末至11月的工作會議後，或會有一次定向降準50點子。但與此同時，仍會對房地產行業實施較為苛刻的監管措施。