儲局官員「放鷹」 揚言後年開始加息

(星島日報報道)美國聯儲局官員輪流「放鷹」，預先放風指會削減買債和提早加息。聯儲局副主席克拉里達（Richard Clarida）表示，如經濟狀況如其所料，有望在今年較後時間啟動縮減買債，並於2023年開始加息。美國達拉斯聯儲銀行總裁卡普蘭（Robert Kaplan）則指，聯儲局應「盡快」並逐步削減買債計畫，如此將使局方日後在加息問題上，在保持耐心方面更具彈性。

克拉里達在彼得森國際經濟研究所舉辦的網上研討會上表示，隨著阻礙勞動力供應的因素消退，預期今年秋季美國就業職位將出現相當健康的增長。若出現他預測的情況，他肯定支持在今年稍後宣布放慢買債步伐。他又指，美國經濟有望在2022年底前達到上調聯邦基金利率目標的就業及通脹門檻，符合2023年加息的預期。

他承認，通脹預期面臨上行風險，而且新冠變種病毒快速傳播，顯然成為經濟下行風險，這或者是近期全球國債孳息率下跌的原因。然而他補充，目前對美國今年經濟增長的預測，仍然是50年來經濟從衰退回歸到長期趨勢水平最快的一次。

繼克拉里達發出「放鷹」言論後，卡普蘭接力發表類似言論。卡普蘭接受路透訪問時表示，如7、8月就業數據持續取得進展，聯儲局應盡快開始調整買債計畫，而透過逐步削減買債，局方可以在大約8個月時間內，對利率政策保持耐心和靈活，以爭取勞動力市場取得更多進展。他又認為，將利率討論與買債討論分開十分重要，個人對買債的評論，並不意味希望對利率採取更積極的行動。

聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德則重申，通脹將是暫時，但相比大部分人預期更持久，認為聯儲局不再需要買債操作。

受克拉里達的最新言論刺激，前晚美國10年期債息由1.1258厘低位回升至1.215厘，收報1.184厘，美匯指數亦一度反彈至92.3，收報92.27。昨日美國長債息最高見1.202厘，後報1.197厘；美匯指數續企於92以上。

華僑永亨銀行經濟師李若凡指，美國7月ISM非製造業指數創紀錄新高，以及克拉里達發表偏鷹派言論，帶動美元和長期美債息反彈，但認為在就業數據顯著改善及聯儲局明確轉鷹之前，美匯指數和美債息的升幅可能有限。換言之，美元指數或於93關口遇阻。

信銀國際首席經濟師卓亮認為，聯儲局最快可能在第4季宣布削減買債，並料需時1年才會結束量化寬鬆措施，直到2023年才開始加息。他相信即使美國於2023年加息，對港匯及港元拆息的影響都會有滯後性，不會即時浮現。

另外，英倫銀行宣布，維持指標利率在0.1厘不變，符合市場預期；同時維持8950億英鎊資產購買計畫，亦符市場預期。當中國債佔8750億英鎊，企業債佔200億英鎊。

另一邊廂，巴西央行決定加息1厘，是2003年以來最大的單次加幅。該央行表明，9月議息時將再加息1厘，以應對預期通脹持續高企。根據公告，該國的基準利率將升至5.25厘，符合市場預期。連同今次加息，巴西央行自3月以來已經累計加息3.25厘，惟當地通脹壓力依然強勁。